سرمایه گذاران به ترس از دست رفته تسلیم نیست

از 51 سال من در این سیاره شده است, 1999 به طور خاص میله. ما اولین فرزندمان را داشتیم, ی2ک در حال جوشیدن بود, و حباب دات کام در لبه ترکیدن بود. شاخصی که نشان می دهد شرکت های اینترنتی در دیوانگی هستند این بود که هفده شرکت که اکثرا بی سود بودند تبلیغات گران قیمت برای سوپر باول 2000 خریداری کردند (در مقایسه با فقط سه شرکت اینترنتی که این تبلیغات را یک سال بعد خریداری می کردند). ظاهرا همه در مورد پولی که در سهام فناوری می گرفتند صحبت می کردند. شرکتهایی که هیچ سود نداشتند اما دات کام به نام خود از نظر ارزش سر به فلک کشیدند. اقامت در خانه پدر و مادر بودند روز تجارت و مردم با هیچ تخصص سرمایه گذاری میدارد سهام با یکدیگر در رستوران ها و گردهمایی های خانوادگی تبادل شد. مردم از "اقتصاد جدید" صحبت می کردند که ظاهرا شرکت های بی سود می توانستند ارزشمند باشند زیرا ارز اقتصادی جدید کلیک و شبکه بود نه سود.

به هنگام, همکاران من و من تلاش برای کمک به مشتریان ما منظم ماندن. ما از ایشان خواستیم که در سرخوشی پیرامون سهام فناوری گرفتار نشوند و طبق استراتژی سرمایه گذاری خود دوباره به اوراق قرضه و سهام ارزش اختصاص دهند. فروش سختی بود. برخی از مشتریان ما از توصیه های ما بی توجه بودند و از دستاوردهای فوق العاده ای که دوستان و دوستانشان از شخم زدن به سهام فناوری لذت می بردند حسادت می کردند.

البته, همه ما می دانیم که چگونه داستان به پایان رسید: بازار صعود خود را به ادامه 2000, به اوج خود رسید مارس, و کاهش یافته است 49% بیش از دو سال به علاوه زیر. رشد سهام و فناوری به سرعت کاهش یافت و نزدک 77 درصد از 5048 به 1139 کاهش یافت. اوج خود را تا اپریل 2015 یعنی 15 سال بعد بازیابی نکرد.

در گذشته, سینه دات کام اجتناب ناپذیر بود. چگونه می تواند ارزش شرکت با هیچ سود موشک گذشته تاسیس, سود? البته برخی از شرکت ها مانند اماسن امزن سود نداشتند زیرا به طور مداوم در رشد سرمایه گذاری مجدد می کردند. اما اکثریت قریب به اتفاق پروازهای بی سود فقط در دیوانگی سوداگرانه عمومی اواخر دهه 1990 بسیار بیش از حد ارزش گذاری شدند.

سخت ترین زمان برای سرمایه گذار بودن

رفتار خوب مهمترین عنصر سرمایه گذاری موفق است. این شامل پایبندی به یک استراتژی بلند مدت و گرفتار نشدن در ترس یا طمع است.

میلیاردر' پشتی ها': تگزاس ثروت دوم را از لاشه امپراتوری املاک و مستغلات که فروخته بود می سازد

امنیت در مقابل دسترسی: تلاش های عاقلانه برای پیدا کردن تعادل در غیرفعال کردن حساب ها

تبلیغات مورد علاقه من از سال: اقیانوس اسپری "قدرت تعطیلات خود را" و اپل "بزرگترین"

نظم و انضباط در تاپ ها و کف بازار سخت ترین است. نزدیک به پایین, ترس همه گیر است. نگرانی که بازار سقوط خواهد کرد بیشتر, همراه با دیدن نمونه کارها خود را نازل در ارزش, را ماندن در و یا خرید سهام بیشتر به چالش کشیدن. اما سرمایه گذاری در نزدیکی بازار تاپس نیز به عنوان حرص و طمع طول می کشد نگه چالش برانگیز است. شما خود را به این دلیل لگد می زنید که قبل از شروع کار در برخی از سهام یا بخش های برتر سرمایه گذاری نکرده اید. شما می خواهید این سرمایه گذاری های داغ را بخرید تا از سود بیشتر بهره مند شوید اما نگران این هستید که این سرمایه گذاری را از دست داده اید.

وضعیت فعلی ما

داستانی وجود دارد که جان دی راکفلر درست قبل از سقوط سال 1929 پس از شنیدن نکات سهام از پسر کفش خود از بازار سهام فروخت. نکاتی از یک سرمایه گذار ساده لوح به او نشان داد که بازار بیش از حد گرم شده و به دلیل نیم تنه است. وقتی به نظر می رسد همه در مورد پولی که در بازار می گیرند صحبت می کنند و نکات سهام مانند دستور العمل ها را مبادله می کنند, بازار احتمالا بیش از حد ارزش گذاری شده است.

طی چند ماه گذشته من این اتفاق را دیده ام. در اینجا چند نمونه از دو هفته گذشته وجود دارد:

• دختر 18 ساله من یک چت گروهی را به من نشان داد که مردم در خوابگاهش در مورد پولی که در گیماستاپ و دوج کوین ساخته بودند لاف می زدند و در مورد سرمایه گذاری های داغ بعدی معامله می کردند. برخی از دوستان او بیش از 150 درصد در سرمایه گذاری های خود را در چند روز ساخته شده بود.
• یکی از اعضای خانواده 20 ساله که در خرده فروشی کار می کند اخیرا یک حساب رابینهود افتتاح کرده و از من راهنمایی سهام خواسته است. او حتی یک حساب پس انداز ندارد.
• یکی از اعضای خانواده 22 ساله هفته گذشته با من تماس گرفت تا میزان پول خود را در سهام شرکت های درگیر با وسایل نقلیه الکتریکی (صدها درصد) به اشتراک بگذارد!).
• افرادی که در فیدهای شبکه های اجتماعی من هستند و ظاهرا نمی دانند بیت کوین چگونه استخراج می شود و بلاک چین چگونه کار می کند یا ساتوشی ناکاموتو چه کسی است به دستاوردهایی که با داشتن پیش بینی و سرمایه گذاری برای خرید بیت کوین کسب کرده اند لاف می زنند.

این داستان ها که تداعی کننده حباب دات کام (یا حتی شوق لاله های هلندی دهه 1600) هستند تنها سیگنال هشدار دهنده نیستند. اصول بازار نیز قرمز چشمک می زنند. بازده چشمگیر بازار سهام طی دهه گذشته تا حدی منعکس کننده رشد سود شرکت ها بوده است اما بخش زیادی از سود حاصل از گران شدن سهام بوده است. یکی از معیارهای کلیدی گرانی نسبی نسبت قیمت به سود شیلر است (همچنین به عنوان کیپ شناخته می شود). در حال حاضر در 35.8 برابر سود چشمگیر قرار دارد که 50 درصد بالاتر از میانگین بلندمدت خود است و پس از اوج رونق دات کام در رتبه دوم قرار دارد. بازار گران است.

این همه به این معنی بازار در مورد به سقوط?

انجام اجرا در بازار, نسبت قیمت به سود بالا, و داستان از سرمایه گذاران خرده فروشی شخم به بازار سیگنال که یک تصادف قریب الوقوع است? نه. در حالی که بازارهای خرس اجتناب ناپذیر هستند, غیر ممکن است برای پیش بینی بالا قابل اعتماد. بازار خرس بعدی ممکن است از فردا یا سالها دیگر شروع شود. هر کسی که می گوید می دانند وقتی ما در اوج هستیم فقط حدس می زنیم.

یک مورد در مورد هشدار الن گرینسپن به سرمایه گذاران از "شور و نشاط غیر منطقی" در بازار سهام است. در حالی که او در نهایت درست ثابت شد, بازدید کنندگان&پ 500 بیش از دو برابر بین هشدار خود را در 1996 و بالا خود را در ماه مارس 2000 و نزدک تکنولوژی لادن نزدیک به 300% در طول این دوره.

حقیقت سرمایه گذاری این است که بازار اغلب مسیر خود را طولانی تر از پیش بینی در هر دو حرکت صعودی و نزولی ادامه می دهد. هیچ سیگنال قابل اعتمادی از زمان برخورد بازار به نقطه عطف وجود ندارد. حتی پلی اتیلن شیلر پیش بینی کننده ترین معیار بازده بازار سهام تنها توضیح می دهد که حدود 40 درصد از تغییرات بازده بازار بیش از ده سال دوره فراهم می کند و هیچ راهنمایی قابل اعتماد برای کوتاه مدت می گرداند.

چه باید بکنید

این طبیعت انسان است که از دست دادن یک چیز خوب پشیمان شود. دشوار است به شنیدن از سرمایه گذاران دیگر ساخت صدها یا حتی هزاران درصد بازده در دوره های کوتاه از زمان با سرمایه گذاری شما از دست رفته است. این ترس از دست دادن (یا فومو) می تواند بیش از حد باشد. اما مقاومت در برابر فومو برای رفتار خوب سرمایه گذاری حیاتی است. این کاملا با توصیه وارن بافت مطابقت دارد که "وقتی دیگران می ترسند حریص باشید و وقتی دیگران حریص هستند ترس داشته باشید.”

اما شما نیازی به انجام هیچ کاری ندارید. به جای پیروی از جمعیت, توازن با در نظر گرفتن سود از خود را بالا بروشور و اضافه کردن به سهام ارزش, سهام بین المللی, و دارایی های غیر همبسته که عقب مانده است.

سعی نکنید به زمان بازار توسط تجاری کردن, اما جمعیت و شمع به روند سرمایه گذاری روز یا دنبال نمی. یک چشم انداز بلند مدت اتخاذ کنید و به استراتژی سرمایه گذاری خود پایبند باشید. سرمایه گذاران بزرگ سر و صدا را نادیده می گیرند و بر اهداف بلند مدت خود متمرکز می شوند. این ممکن است به اندازه گیماستاپ یا ارزهای رمزنگاری شده معاملات روزانه سرگرم کننده نباشد اما تاریخ به ما یاد می دهد که وضعیت بهتری خواهید داشت.