بازار اصلی

در یک بازار اولیه ، اوراق بهادار برای اولین بار برای خرید سرمایه گذاران ایجاد می شود. اوراق بهادار جدید در این بازار از طریق بورس اوراق بهادار صادر می شود و دولت و همچنین شرکت ها را قادر می سازد تا سرمایه را جمع کنند.

برای معامله ای که در این بازار انجام می شود ، سه نهاد درگیر هستند. این شامل یک شرکت ، سرمایه گذاران و یک شرکت کننده است. یک شرکت امنیت را در یک بازار اولیه به عنوان یک پیشنهاد عمومی عمومی (IPO) صادر می کند ، و قیمت فروش چنین شماره جدیدی توسط یک شرکت کننده مربوطه تعیین می شود ، که ممکن است یک موسسه مالی باشد یا نباشد. یک فرد نویس همچنین ارائه شماره جدید را تسهیل و نظارت می کند. سرمایه گذاران اوراق بهادار تازه صادر شده را در بازار اولیه خریداری می کنند. چنین بازاری توسط هیئت اوراق بهادار و بورس هند (SEBI) تنظیم می شود.

موجودی که اوراق بهادار را صادر می کند ممکن است به دنبال گسترش فعالیت های خود باشد ، سایر اهداف تجاری را تأمین کند یا حضور فیزیکی آن را در بین دیگران افزایش دهد. نمونه اصلی بازار اوراق بهادار صادر شده شامل یادداشت ها ، صورتحساب ها ، اوراق قرضه دولتی یا اوراق بهادار شرکت و همچنین سهام شرکت ها است.

عملکرد بازار اولیه

کارکردهای چنین بازاری چند برابر است -

بازار اولیه پیشنهاد مسئله جدیدی را که قبلاً در هیچ مبادله دیگری معامله نشده بود ، سازماندهی می کند. به همین دلیل ، آن را به عنوان بازار شماره جدید نیز خوانده می شود. سازماندهی پیشنهادات جدید شامل ارزیابی دقیق از زنده ماندن پروژه ، از جمله سایر عوامل است. ترتیبات مالی برای این منظور شامل ملاحظات مربوط به حقوق صاحبان سهام ، نسبت نقدینگی ، نسبت بدهی و نیاز به ارز است.

در حالی که مسئله جدیدی را ارائه می دهد ، زیرنویس یک جنبه اساسی است. نقش یک نویسنده در یک بازار اصلی شامل خرید سهام فروخته نشده در صورتی که نتواند تعداد مورد نیاز سهام را به عموم مردم بفروشد. یک موسسه مالی ممکن است به عنوان یک شرکت کننده عمل کند و یک کمیسیون برای تحریریه کسب کند.

سرمایه گذاران برای تعیین اینکه آیا انجام ریسک ارزش بازده آن را دارد ، به کارگران متکی هستند. به این ترتیب ممکن است اتفاق بیفتد که یک شرکت کننده در پایان تمام شماره IPO را خریداری کند و متعاقباً آن را به سرمایه گذاران بفروشد.

مسئله جدید نیز در یک حوزه بازاریابی اولیه توزیع می شود. چنین توزیع با یک مسئله دفترچه جدید آغاز می شود. این کشور را به طور کلی برای خرید یک شماره جدید دعوت می کند و اطلاعات مفصلی در مورد شرکت ، مسئله و شرکت کنندگان درگیر ارائه می دهد.

انواع صدور بازار اولیه

پس از صدور اوراق بهادار ، سرمایه گذاران می توانند چنین اوراق بهادار را به روش های مختلف خریداری کنند. 5 نوع مسئله اصلی بازار وجود دارد.

مسئله عمومی متداول ترین روش صدور اوراق بهادار یک شرکت به عموم است. این کار عمدتاً از طریق ارائه عمومی عمومی (IPO) انجام می شود که منجر به جمع آوری وجوه از بازار سرمایه می شود. این اوراق بهادار برای تجارت در بورس اوراق بهادار ذکر شده است.

هنگامی که سهام خود در ابتدا از طریق IPO به عموم مردم ارائه می شود ، یک شرکت خصوصی به یک شرکت معامله عمومی تبدیل می شود. چنین پیشنهاد عمومی به یک شرکت اجازه می دهد تا از جمله سایر موارد ، بودجه ای را برای گسترش تجارت ، بهبود زیرساخت ها و بازپرداخت بدهی های خود جمع کند. تجارت در یک بازار آزاد همچنین نقدینگی یک شرکت را افزایش می دهد و زمینه ای برای صدور سهام بیشتر در افزایش سرمایه بیشتر برای تجارت فراهم می کند.

هیئت اوراق بهادار و مبادله هند نهاد نظارتی است که IPO را نظارت می کند. طبق دستورالعمل های خود ، یک تحقیق لازم برای صحت یک شرکت انجام می شود ، و شرکت موظف است جزئیات لازم خود را در دفترچه برای یک مسئله عمومی ذکر کند.

هنگامی که یک شرکت اوراق بهادار خود را به گروه کوچکی از سرمایه گذاران ارائه می دهد ، آن را محل خصوصی نامیده می شود. چنین اوراق بهادار ممکن است اوراق قرضه ، سهام یا سایر اوراق بهادار باشد و سرمایه گذاران هم می توانند فردی و نهادی باشند.

جایگاه های خصوصی آسانتر از پیشنهادات عمومی اولیه است زیرا مقررات نظارتی به طور قابل توجهی کمتر است. همچنین کاهش هزینه و زمان را متحمل می شود و شرکت می تواند خصوصی بماند. چنین صدور برای شرکتهای نوپا یا شرکتهایی که در مراحل اولیه خود هستند مناسب است. این شرکت ممکن است این صدور را در یک بانک سرمایه گذاری یا صندوق پرچین یا مکان قبل از افراد با ارزش خالص فوق العاده بالا (HNIS) برای جمع آوری سرمایه قرار دهد.

مسئله ترجیحی یکی از سریعترین روشهای موجود برای شرکتها برای افزایش سرمایه است. هر دو شرکت ذکر شده و بدون ثبت نام می توانند سهام یا اوراق بهادار قابل تبدیل را به گروهی از سرمایه گذاران منتخب صادر کنند. با این حال ، مسئله ترجیحی نه یک مسئله عمومی است و نه یک مسئله حقوق. سهامداران در اختیار داشتن سهام اولویت ، قبل از پرداخت سهامداران عادی ، سود سهام را دریافت می کنند.

• قرار دادن نهادی واجد شرایط

قرار دادن نهادی واجد شرایط ، نوع دیگری از محل قرارگیری خصوصی است که در آن شرکت ذکر شده اوراق بهادار را به صورت سهام سهام یا بدهی های قابل تبدیل به طور جزئی یا کاملاً قابل تبدیل جدا از چنین ضمانت های قابل تبدیل به سهام سهام عدالت صادر می کند و توسط یک خریدار نهادی واجد شرایط (QIB) خریداری می شود.

QIB ها در درجه اول سرمایه گذارانی هستند که دانش مالی و تخصص لازم برای سرمایه گذاری در بازار سرمایه را دارند. برخی از QIB ها عبارتند از -

• سرمایه گذاران نهادی خارجی در هیئت بورس و اوراق بهادار هند ثبت نام کردند.
• سرمایه گذاران خارجی سرمایه گذاری.
• صندوق های سرمایه گذاری جایگزین
• صندوق سرمایه گذاری مشترک.
• مؤسسات مالی عمومی
• بیمه گذاران
• بانک های تجاری برنامه ریزی شده
• صندوق های بازنشستگی.

صدور قرارهای نهادی واجد شرایط ساده تر از تخصیص ترجیحی است زیرا اولی مقررات رویه ای استاندارد مانند ارسال پرونده های پیش از صدور به SEBI را جذب نمی کند. بنابراین این فرآیند بسیار ساده تر و زمانبرتر می شود.

یکی دیگر از موارد انتشار در بازار اولیه، انتشار حقوق و پاداش است که در آن شرکت با پیشنهاد خرید بیشتر اوراق بهادار به قیمت از پیش تعیین شده (در صورت انتشار حقوق) یا استفاده از تخصیص سهام آزاد اضافی (در صورت وجود سهام) برای سرمایه گذاران موجود اوراق بهادار منتشر می کند. موضوع جایزه).

برای مسائل مربوط به حقوق، سرمایه گذاران انتخاب خرید سهام با قیمت های تخفیف دار را در یک دوره تعیین شده حفظ می کنند. انتشار حقوق، کنترل سهامداران موجود شرکت را افزایش می دهد و همچنین هیچ هزینه ای برای انتشار این نوع سهام ندارد. برای مسائل پاداش، سهام توسط یک شرکت به عنوان هدیه به سهامداران فعلی آن صادر می شود. با این حال، انتشار سهام پاداش سرمایه تازه ای را القا نمی کند.

نمونه هایی از فروش اولیه در بازار سهام

علاوه بر این، بودجه اتحادیه 2020-2021 نیز فروش بخشی از سهام دولت در شرکت بیمه عمر را پیشنهاد کرد. حتی فروش 10 درصد از سهام ممکن است Rs شود. 80000 کرور به دولتبنابراین، فهرست شدن بیمه‌گر، آن را به بزرگ‌ترین پیشنهاد عمومی اولیه در هند تبدیل می‌کند که از عرضه اولیه سهام زغال‌سنگ هند پیشی می‌گیرد.

مزایای بازار اولیه

• شرکت‌ها می‌توانند با هزینه نسبتاً کم سرمایه جذب کنند و اوراق بهاداری که در بازار اولیه منتشر می‌شوند نقدینگی بالایی را فراهم می‌کنند، زیرا می‌توانند تقریباً بلافاصله در بازار ثانویه فروخته شوند.

• بازار اولیه منبع مهمی برای بسیج پس انداز در یک اقتصاد است. وجوه از مردم عادی برای سرمایه گذاری در کانال های دیگر بسیج می شود. این منجر به قرار گرفتن منابع پولی در گزینه های سرمایه گذاری می شود.

• شانس دستکاری قیمت در بازار اولیه در مقایسه با بازار ثانویه به طور قابل توجهی کمتر است. چنین دستکاری ها معمولاً با خنثی کردن یا تورم قیمت امنیتی اتفاق می افتد ، از این طریق عمداً در عملیات منصفانه و رایگان بازار دخالت می کند.

• بازار اولیه به عنوان یک راه بالقوه برای تنوع برای کاهش ریسک عمل می کند. این یک سرمایه گذار را قادر می سازد تا سرمایه گذاری خود را در دسته های مختلف شامل چندین ابزار و صنایع مالی اختصاص دهد.

• مشمول نوسانات بازار نیست. قیمت سهام قبل از یک پیشنهاد عمومی اولیه تعیین می شود و سرمایه گذاران مبلغ واقعی آنها را برای سرمایه گذاری می دانند.

مضرات بازار اولیه

• ممکن است اطلاعات محدودی برای سرمایه گذار قبل از سرمایه گذاری در IPO وجود داشته باشد زیرا شرکت های ثبت نشده تحت نظارت مقررات و افشای الزامات هیئت اوراق بهادار و بورس هند قرار نمی گیرند.
• هر سهام در معرض درجات مختلفی از ریسک قرار دارد ، اما هیچ اطلاعات معاملاتی تاریخی در یک بازار اصلی برای تجزیه و تحلیل سهام IPO وجود ندارد زیرا این شرکت برای اولین بار از طریق ارائه اولیه عمومی ، سهام خود را برای اولین بار ارائه می دهد.
• در بعضی موارد ، ممکن است برای سرمایه گذاران کوچک مطلوب نباشد. اگر سهم بیش از حد مشترک باشد ، سرمایه گذاران کوچک ممکن است تخصیص سهم را دریافت نکنند.

با این اطلاعات در مورد بازار اولیه ، افراد می توانند در مورد سرمایه گذاری در بازار تصمیم خوبی بگیرند. همچنین باعث ایجاد یک سبد سرمایه گذاری با ریسک متنوع می شود.