چگونه از نوسانات سود ببریم

الوین میرزایف, مدیر مالی, دارای موقعیت مدیر مالی در نورم. او از سال 2014 به عنوان سرمایه گذار سرمایه گذاری کرده است.

یک متخصص تجارت فارکس است که بیش از 20 سال تجربه دارد و مستقیما مسوول کلیه تصمیمات مدیریت مالی و معاملاتی است. وی دارای مدرک لیسانس بیوشیمی و کارشناسی ارشد از کارشناسی ارشد ایالات متحده است و همچنین مشاور تجارت کالا (فرهنگ و هنر) ثبت شده است.

سوزان یک محقق است, نویسنده, و حقیقت جستجوگر. او دارای مدرک لیسانس علوم در رشته امور مالی از دانشگاه ایالتی بریج واتر است و در محتوای چاپ برای صاحبان کسب و کار کار کرده, مارک های ملی, و نشریات عمده.

از قراردادهای مشتق می توان برای ایجاد استراتژی هایی برای سود بردن از نوسانات استفاده کرد. سوار و خفه موقعیت گزینه, گزینه های شاخص نوسانات, و سلف را می توان مورد استفاده قرار گیرد به سود حاصل از نوسانات.

استراتژی استرادل

در استراتژی اتصال یک معامله گر خرید گزینه تماس و گزینه قرار داده شده در زمینه همان با همان قیمت اعتصاب و با همان بلوغ. این استراتژی معامله گر را قادر می سازد تا از جهت تغییر قیمت اساسی سود ببرد و بنابراین معامله گر انتظار دارد که نوسانات افزایش یابد.

مثلا, فرض کنید یک معامله گر اقدام به خرید یک تماس و یک گزینه قرار داده و در سهام با قیمت اعتصاب 4 40 و زمان به بلوغ سه ماه. فرض کنید که قیمت سهام فعلی پایه نیز 40 دلار است. بدین ترتیب, هر دو گزینه تجارت در پول. تصور کنید که نرخ سالانه بدون ریسک 2 درصد و انحراف استاندارد سالانه تغییر قیمت اساسی 20 درصد است. بر اساس مدل بلک-شولز می توانیم تخمین بزنیم که قیمت تماس 1.69 دلار و قیمت قرار داده شده 1.49 دلار است. (برابری تماس تلفنی همچنین پیش بینی می کند که هزینه تماس و قیمت قرار دادن تقریبا 0.2 دلار است.)

هزینه استراتژی شامل مجموع تماس و قرار دادن قیمت ها-3.18 دلار است. استراتژی اجازه می دهد تا یک موقعیت طولانی به سود حاصل از هر گونه تغییر قیمت بدون توجه به اگر قیمت اساسی افزایش یا کاهش است. در اینجا این است که چگونه استراتژی پول را از نوسانات تحت هر دو افزایش قیمت و سناریوهای کاهش می دهد:

سناریو 1

قیمت اساسی در بلوغ بالاتر از 40 دلار است. در این مورد, گزینه قرار داده منقضی بی ارزش و معامله گر اعمال گزینه تماس برای تحقق بخشیدن به ارزش.

سناریو 2

قیمت اساسی در بلوغ کمتر از 40 دلار است. در این مورد, گزینه تماس منقضی بی ارزش و معامله گر اعمال گزینه قرار داده برای تحقق بخشیدن به ارزش.

به منظور سود حاصل از استراتژی, معامله گر نیاز به نوسانات به اندازه کافی بالا برای پوشش هزینه های استراتژی, که است که مجموع حق بیمه پرداخت شده برای تماس و گزینه های قرار. معامله گر برای دستیابی به قیمتی بیش از 43.18 دلار یا کمتر از 36.82 دلار باید نوسان داشته باشد. فرض کنید که قیمت به 45 دلار افزایش می یابد. در این حالت گزینه قرار داده منقضی می شود بی ارزش و تماس نتیجه می دهد: 45-40=5. با کم کردن هزینه موقعیت سود خالص 1.82 دریافت می کنیم.

استراتژی خفه کردن

موقعیت اتصال طولانی به دلیل استفاده از دو گزینه در پول هزینه بر است. هزینه موقعیت را می توان با ساخت موقعیت های گزینه ای مشابه یک استرادل کاهش داد اما این بار با استفاده از گزینه های خارج از پول. این موقعیت "خفه" نامیده می شود و شامل تماس خارج از پول و قرار دادن خارج از پول است. از گزینه های خارج از پول, این استراتژی هزینه خواهد شد کمتر از سوار شدن نشان داده شده قبلا.

برای ادامه با مثال قبلی, تصور کنید که یک معامله گر دوم اقدام به خرید یک گزینه تماس با قیمت اعتصاب 4 42 و یک گزینه قرار داده با قیمت اعتصاب 3 38. هر چیز دیگری همان, قیمت گزینه تماس خواهد بود 0 0.82 و قیمت گزینه قرار داده خواهد شد 0 0.75. بنابراین هزینه موقعیت تنها 1.57 دلار است که تقریبا 49 درصد کمتر از موقعیت استرادل است.

اگرچه این استراتژی در مقایسه با استرادل به سرمایه گذاری زیادی احتیاج ندارد اما برای کسب پول به نوسانات بیشتری نیاز دارد. این را می توانید با طول پیکان سیاه در نمودار زیر مشاهده کنید. به منظور ایجاد سود از این استراتژی, نوسانات باید به اندازه کافی بالا به قیمت یا بالا 4 43.57 و یا زیر 3 36.43.

با استفاده از گزینه های شاخص نوسانات (ویکس) و سلف

شاخص نوسانات سلف و گزینه ها ابزار مستقیم برای تجارت نوسانات هستند. ویکس نوسانات ضمنی است که بر اساس قیمت گزینه های اس اند پی 500 تخمین زده می شود. گزینه های ویکس و سلف اجازه می دهد تا معامله گران به سود حاصل از تغییر در نوسانات بدون در نظر گرفتن جهت قیمت اساسی. این مشتقات در بورس گزینه های شیکاگو معامله می شوند. اگر معامله گر انتظار افزایش نوسانات را داشته باشد می تواند گزینه تماس ویکس را خریداری کند و اگر انتظار کاهش نوسانات را داشته باشد ممکن است گزینه خرید ویکس را انتخاب کند.

استراتژی های سلف در ویکس مشابه استراتژی های دیگر خواهد بود. معامله گر در صورت انتظار افزایش نوسانات و در صورت کاهش پیش بینی شده در نوسانات وارد موقعیت بلند مدت می شود.

خط پایین

موقعیت استرادل شامل تماس با پول و قرار دادن گزینه ها و موقعیت خفه شامل تماس خارج از پول و گزینه های قرار دادن است. اینها را می توان برای بهره مندی از افزایش نوسانات ساخت. گزینه های شاخص نوسانات و سلف معامله در کبو اجازه می دهد تا معامله گران به شرط به طور مستقیم در نوسانات ضمنی, معامله گران را قادر می سازد تا از تغییر در نوسانات بهره مند بدون توجه به جهت.