تله خرس در تجارت چیست؟

تی جی پورتر بیش از هفت سال تجربه نوشتن در مورد سرمایه گذاری، سهام، ETF، بانکداری، اعتبار و غیره دارد. او در سایت‌های معروف مالی شخصی مانند Bankrate، Credit Karma، MoneyCrashers، DollarSprout و غیره منتشر شده است. تی جی دارای لیسانس مدیریت بازرگانی از دانشگاه نورث ایسترن است.

مایکل بویل یک متخصص مالی با تجربه است که بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی، مشتقات، سهام، درآمد ثابت، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

ازرا بیلی / گتی ایماژ

تله خرس یک الگوی سرمایه‌گذاری است که زمانی اتفاق می‌افتد که یک اوراق بهادار در حال سقوط مسیر خود را معکوس می‌کند و دوباره به‌طور موقت یا دائم شروع به افزایش می‌کند. سرمایه گذارانی که علیه بازار یا اوراق بهادار فردی شرط بندی کرده اند خرس نامیده می شوند. زمانی که قیمت‌ها شروع به افزایش می‌کنند، ممکن است پول خود را از دست بدهند، زیرا مجبور می‌شوند با مارجین کال بفروشند یا موقعیت‌های فروش کوتاه خود را پوشش دهند.

تله‌های خرس می‌توانند سرمایه‌گذارانی را که در حال کوتاه کردن اوراق بهادار هستند مجبور به زیان کنند، حتی اگر روند بلندمدت سهام نزولی باشد. بیاموزید که تله‌های خرس چگونه کار می‌کنند و چه معنایی برای سرمایه‌گذاران دارند.

تعریف و مثال هایی از تله خرس

تله خرسی زمانی اتفاق می‌افتد که یک سهم یا اوراق بهادار دیگری که ارزش خود را از دست می‌دهد، ناگهان مسیر خود را معکوس کرده و در عوض شروع به افزایش ارزش می‌کند. همچنین ممکن است زمانی اتفاق بیفتد که سهامی که به نظر می‌رسد آماده سقوط به‌طور غیرمنتظره است، روند صعودی خود را حفظ کند. سرمایه گذاران نزولی که کوتاهی کرده اند یا در مقابل آن سهام شرط بندی کرده اند ممکن است ضرر کنند.

شرط بندی در برابر سهام معمولاً شامل مارجین یا مشتقات است که ریسک سرمایه گذاری را افزایش می دهد. از نظر تئوری، از آنجایی که قیمت اوراق بهادار می تواند همچنان در حال افزایش باشد، پتانسیل زیان نامحدودی وجود دارد.

افزایش ارزش اوراق بهادار و زیان متناظر آن می‌تواند باعث شود یک کارگزار یک فراخوان مارجین را علیه سرمایه‌گذار با موقعیت کوتاه آغاز کند و آنها را مجبور به سپرده‌گذاری بیشتر یا فروش اوراق بهادار در مقابل ضرر کند.

به عنوان مثال، تصور کنید که یک سرمایه گذار سهام XYZ را به قیمت 40 دلار به صورت کوتاه فروخته است، اما این سهام در روند نزولی قرار دارند.

XYZ به 35 دلار سقوط می کند، به این معنی که اگر موقعیت را ببندید، باید بتوانید سود کسب کنید. با این حال، قبل از خرید سهام برای انجام این کار، XYZ شروع به افزایش می کند و به 45 دلار می رسد. اگر اکنون موقعیت را ببندید، 5 دلار به ازای هر سهم ضرر خواهید داشت. بسته به تعداد سهامی که کوتاه فروخته اید و حقوق صاحبان سهام در حساب شما، کارگزار شما ممکن است شما را مجبور کند که پول نقد بیشتری را واریز کنید یا موقعیت را ببندید و ضرر را قفل کنید.

حتی اگر افزایش ارزش یک سنبله کوتاه مدت باشد و XYZ بعداً روند نزولی خود را ادامه دهد ، دام خرس شما را مجبور کرده است که موقعیت را ببندید یا پول نقد اضافی را برای جلوگیری از تماس حاشیه ای واریز کنید. اگر سهام به روند صعودی ادامه یابد ، ضررهای شما افزایش می یابد تا اینکه موقعیت را ببندید.

تله خرس چگونه کار می کند؟

یک تله خرس کار می کند زیرا کارگزاران به سرمایه گذاران نیاز دارند که در برابر امنیت (سرمایه گذاران نزولی) شرط بندی کنند تا بدهی های خود را تحت پوشش خود قرار دهند ، در صورت افزایش ارزش سهام به جای از دست دادن ارزش. این به طور معمول به معنای حفظ سطح مشخصی از سهام در حساب خود در مقایسه با بدهی شما است.

یکی از راه هایی که سرمایه گذاران نزولی می توانند در برابر سهام شرط بندی کنند ، با فروش کوتاه آن است که این شامل وام گرفتن سهام برای فروش و امید به خرید مجدد آنها با قیمت پایین تر است. به طور کلی ، فروش کوتاه به معنای وام گرفتن سهام از کارگزار خود است و شما را به آنها مدیون است.

مبلغی که شما به کارگزار خود مدیون هستید برابر با تعداد سهام وام گرفته شده با قیمت فعلی بازار این سهام است. اگر قیمت سهام کاهش یابد ، بدهی شما کاهش می یابد. اگر سهام ارزش کسب کند ، بدهی شما افزایش می یابد.

به عنوان مثال ، اگر شما 50 سهام XYZ را فروخته اید و در حال حاضر 40 دلار معامله می شود ، 2000 دلار به کارگزار خود (50 $ 40) بدهکار هستید. اگر XYZ ارزش آن را به 50 دلار افزایش داد ، شما به کارگزار خود 2500 دلار (50 50 $ 50) بدهکار هستید.

قوانین FINRA در مورد میزان اجازه وام دادن به کارگزار خود وجود دارد ، اگرچه کارگزار شما ممکن است محدودیت های مختلفی را تعیین کند. طبق این قاعده ، تعمیر و نگهداری حاشیه برای فروش کوتاه مدت معاملات سهام با قیمتی بیش از 5 دلار 30 ٪ از قیمت فعلی سهام برای هر سهم که شما کوتاه کرده اید یا 5 دلار برای هر سهم است ، هر کدام بیشتر باشد.

در مثال بالا ، اگر XYZ را کوتاه کرده اید و سهام در حال حاضر 50 دلار ارزش دارد ، برای هر سهمی که کوتاه کرده اید حداقل به 15 دلار در حساب خود نیاز دارید. اگر XYZ به 100 دلار افزایش یابد ، برای هر سهمی که کوتاه کرده اید به 30 دلار در حساب خود نیاز دارید.

تله خرس هنگامی بهار خواهد شد که قیمت سهام که شما کوتاه کرده اید افزایش یابد تا جایی که شما دیگر در مقایسه با تعداد سهام خود که کوتاه کرده اید ، نیازهای سهام کارگزار خود را برآورده نمی کنید. وقتی این اتفاق بیفتد ، با یک تماس حاشیه برخورد خواهید کرد.

یا باید بلافاصله موقعیت کوتاه (قفل ضرر) را ببندید یا پول نقد اضافی را واریز کنید. در صورت افزایش قیمت ها ، باید واریز پول نقد را ادامه دهید یا ضررهای بیشتری را بپذیرید.

منظور از سرمایه گذاران انفرادی چیست

سرمایه گذاران انفرادی نیازی به نگرانی در مورد تله های خرس ندارند ، مگر اینکه آنها در استفاده از حاشیه و شرط بندی در برابر بازار یا سهام فردی سرمایه گذاری کنند. اگر در برابر سهام شرط بندی می کنید ، باید از تله های خرس چشم نگه دارید.

یکی از راه های متوقف کردن تله های خرس ، جلوگیری از موقعیت های کوتاه با مسئولیت بزرگ یا بی نهایت پتانسیل است. به عنوان مثال ، به جای فروش کوتاه سهام ، می توانید گزینه های Put Put خریداری کنید. با قرار دادن ، اگر قیمت سهام کاهش یابد ، سود خواهید برد ، اما حداکثر ضرر شما برابر با حق بیمه ای است که برای این گزینه پرداخت کرده اید.