مشتق است? / تعریف / به سادگی توضیح داده شده است

مشتق یک اصطلاح مالی است که اغلب برای اشاره به یک کلاس دارایی عمومی استفاده می شود. اگر شما با توجه به تنوع نمونه کارها خود را با تجارت مشتقات, این ایده خوبی است برای دریافت یک درک کامل از قبل, به عنوان خطر بالاتر و فرایندهای پیچیده تر درگیر هستند. این راهنما نحوه عملکرد متداول ترین انواع قرارداد مشتق و مزایا و خطرات مشتقات تجاری را توضیح می دهد.

مشتق است?

مشتق یک قرارداد مالی بین دو یا چند طرف – خریدار و فروشنده – است که ارزش دارایی اساسی خود را می گیرد. به طور مشخص, یک قرارداد مشتق می شود ارزش خود را از طبقات دارایی های مختلف مانند کالاها مانند گندم, طلا, یا نفت, ابزارهای مالی مانند سهام, اوراق قرضه, شاخص بازار, بازار فارکس, ارز رمزنگاری, و یا هر نوع دارایی دیگر.

دارایی های اساسی قراردادهای مشتق شده. منبع: ICICIdirect. com

قیمت ها در این قراردادها یا توافق نامه ها از نوسانات قیمت دارایی های اساسی ناشی می شود. هنگامی که هزینه دارایی اساسی تغییر می کند, ارزش قرارداد نیز تغییر می کند.

چهار نوع قرارداد مشتق رایج عبارتند از :

اگرچه مشتقات دارای مزایای بسیاری هستند اما از این رو محبوبیت خود را در میان معامله گران دارند اما به دلیل ریسک بالاتر برای سرمایه گذاران مبتدی نیستند. در واقع بسیاری از مشتقات اهرمی هستند که به این معنی است که سرمایه گذاران می توانند از پول قرض گرفته شده برای تلاش برای دو برابر کردن سود خود استفاده کنند.

مهم: برای سرمایه گذاری قوی تر, معامله گران نیاز به تنها مقدار کمی از سهام خود را از ارزش کل دارایی برای باز کردن یک تجارت. حتی اگر اهرم می تواند سود خود را چند برابر, همچنین می تواند ضرر و زیان ضرب اگر معامله موفق نیست. بنابراین باید کاملا درک کنید که مشتقات چیست و چگونه کار می کنند .

فیلم پیشنهادی: مشتقات مالی به سادگی توضیح داده شده است

گوشه مبتدیان:

• سرمایه گذاری چیست? قرار دادن پول برای کار
• 17 اشتباهات سرمایه گذاری مشترک برای جلوگیری از
• 15 کتاب سرمایه گذاری دارای امتیاز بالا در تمام دوران
• چگونه به خرید سهام? راهنمای کامل مبتدیان
• 10 بهترین کتاب معاملات سهام برای مبتدیان
• سرمایه گذاری سود سهام برای مبتدیان
• 5 ایده های سرمایه گذاری منفعل

بازار مشتقات است?

بازار مالی جایی است که مردم دارایی هایی مانند سهام, اوراق قرضه, یا کالاها را معامله می کنند. بازار مشتقات بازار مالی برای تجارت مشتقات مانند سلف گزینه معاوضه یا جلو از طریق قرارداد بین خریدار و فروشنده است.

شرکت کنندگان در بازار مشتق معمولا پرچین (سرمایه گذاران نهادی) و دلالان (سرمایه گذاران فردی) هستند. علاوه بر این, بازار به طور کلی به مشتقات مبادله ای و بدون نسخه (فرابورس) تقسیم می شود.

چگونه مشتقات معامله می شوند?

بسته به نوع قرارداد, مشتقات یا در صرافی یا بدون نسخه معامله می شوند (فرابورس), و برخی از انواع قرارداد با ریسک بالاتری نسبت به سایرین همراه هستند. برای مثال سلف کالا در یکی از بزرگترین مبادلات مشتقات یعنی بورس کالای شیکاگو معامله میکند.

مشتقات معمولا توسط دو نوع سرمایه گذار استفاده می شود: پرچین و دلالان .

پرچین ها سرمایه گذاران نهادی هستند که هدفشان قفل کردن قیمت های فعلی یک کالا از طریق قرارداد سلف است که یکی از رایج ترین انواع قراردادهای مشتقه است. هدف اصلی خود را به تبادل و یا دریافت قرارداد دارایی اساسی محصول فیزیکی است.

از سوی دیگر دلالان سرمایه گذاران فردی که هدف اصلی این است که سود حاصل از نوسانات قیمت دارایی های اساسی در بازار و اهرم به دارایی های خود هستند. علاقهای به دریافت واقعی دارایی ندارند.

تجارت در بیش از ضد بازار در مقابل ارز

این واقعیت که همه مشتقات در صرافی ها معامله نمی شوند به این معنی است که ریسک مرتبط با برخی از این مشتقات بیشتر است. در حالی که قراردادهای مشتق شده در صرافی ها تنظیم می شوند قراردادهایی که بدون نسخه مبادله می شوند تنظیم نمی شوند و این به معنای ریسک طرف مقابل برای سرمایه گذاران است.

خطر طرف مقابل این احتمال است که هر یک از طرفین که وارد تجارت شده اند می توانند قرارداد را پیش فرض کنند. این بدان معناست که خریدار یا فروشنده نمی توانند پرداخت های مورد نیاز را انجام دهند و ملزم به توافق قرارداد هستند.

به همین دلیل است که سرمایه گذاران باید نمره اعتباری هر یک از طرفین را در نظر بگیرند زیرا معمولا می تواند نشان دهد که ریسک طرف مقابل قبل از ورود به تجارت چقدر بالا است. بنابراین اگرچه سرمایه گذاران می توانند سود بیشتری از مشتقات فرابورس کسب کنند اما ریسک بیشتری در این امر دخیل است.

4 انواع متداول قراردادهای مشتق شده

مشتقات می توانند ارزش را از هر دارایی اساسی بر اساس چندین مورد استفاده و معاملات – مبادله کالاها و خدمات یا اوراق بهادار مالی در ازای پول بکشند.

با رشد بازار مشتقات سرمایهگذاران میتوانند از این روش برای تحمل ریسک خود استفاده کنند زیرا برخی از قراردادهای مشتقه ریسک بالاتری نسبت به بقیه دارند. چهار نوع قرارداد مشتق وجود دارد و در زیر به تفصیل توضیح خواهیم داد که هر کدام چیست, کارکردشان و مزایا و خطرات خاصی که دارند.

انواع مختلف قرارداد مشتق معمولا توسط شرکت ها برای قفل کردن قیمت های فعلی کالاها یا سرمایه گذاران فردی برای حدس و گمان در مورد نوسانات قیمت برای کسب سود استفاده می شود.

چهار نوع مشتق رایج ترین سلف گزینه معاوضه و جلو هستند .

1. فیوچرز

قراردادهای فیوچرز دو طرف خریدار و فروشنده را ملزم به خرید یا فروش دارایی اساسی با قیمت ثابت در تاریخ تعیین شده می کند. سلف برای هر دو طرف لازم الاجرا است به این معنی که خریدار باید خرید کند و فروشنده مجبور است بفروشد حتی اگر تجارت بر خلاف طرفین باشد.

سلف تجارت در مبادلات و همه سرمایه گذاران نیاز به یک حساب کارگزاری مورد تایید, بنابراین خطر کمتر طرف دیگر به طور پیش فرض وجود دارد. این بدان معناست که سرمایه گذار برای ورود به تجارت مجبور نیست ارزش کل دارایی ها را سرمایه گذاری کند. در صورت موفقیت در تجارت می تواند سود را چند برابر کند اما در صورت عدم موفقیت ضررها را نیز تقویت می کند.

نمونه های مشتق شده:

برای مثال کارگزاران درخواست برای سرمایه گذاری اولیه به نام اولیه حاشیه تعیین شده توسط سلف بورس معمولا 3% به 10% از ارزش کل. کارگزار بقیه ارزش قرارداد را به شما وام می دهد.

کارگزار شما حاشیه نگهداری را تعیین می کند که حداقل مبلغی است که باید در طول قرارداد در حساب شما باشد و معمولا حدود 50 تا 75 درصد از مارجین اولیه است. اگر تجارت بر علیه شما می رود و مقدار قطره زیر حاشیه تعمیر و نگهداری, کارگزار شما یک تماس حاشیه می فرستد , نیاز شما را به واریز پول بیشتر به حساب.

سلف ها معمولا توسط دو نوع سرمایه گذار مورد استفاده قرار می گیرند: پرچین ها برای قفل کردن قیمت های فعلی کالاهایی که در فرایند تولید خود نیاز دارند یا دلالانی که هدفشان کسب سود از نوسانات قیمت دارایی های اساسی است. دلالان علاقه ای به دریافت محصولات فیزیکی ندارند و موقعیت خود را برای تسویه حساب نقدی می بندند .

پرچین-چه کسانی هستند?

پرچین ها سرمایه گذاران نهادی هستند که از قراردادهای سلف برای تضمین قیمت های ثابت فعلی کالایی مانند نفت یا گندم با قیمت های فعلی استفاده می کنند.

سرمایه گذاران نهادی برای کسب سود با سلف معامله نمی کنند; برای دریافت محصول فیزیکی با قیمت پایین تر برای کاهش هزینه های عملیاتی با هدف کاهش خطر افزایش قیمت ها وارد قرارداد می شوند.

نمونه های مشتق شده:

به عنوان مثال خریدار که در یک شرکت هواپیمایی بزرگ کار می کند می داند که برای فعالیت به روغن زیادی احتیاج دارد و فرض می کند که قیمت در اینده افزایش خواهد یافت. قرارداد سلف با تامین کننده نفت به قفل در قیمت های فعلی برای برخی از زمان برای تضمین هزینه ثابت را وارد کنید.

از طرفی فروشنده می تواند از قفل شدن در فروش محصول خود بهره مند شود. به عنوان مثال یک کشاورز گندم فکر می کند که قیمت ها و تقاضا برای گندم در شش ماه بعدی کاهش خواهد یافت. با شرکتی قرارداد سلف منعقد می کنند که برای تضمین فروش خود به قیمت فعلی نیاز دارد.

دلالان-چه کسانی هستند?

دلالان معامله گران فردی هستند که علاقه ای به محصول فیزیکی ندارند و هدف اصلی این است که از دارایی های اساسی مانند سهام یا کالاها و حرکات قیمت سود ببرند.

این شرکت ها وارد یک توافق نامه سلف می شوند و حدس می زنند که قیمت یا بالا می رود – یک موقعیت بلند را باز می کند یا پایین می رود – یک موقعیت کوتاه . دلالان قبل از انقضای قرارداد و قبل از تغییر هر محصول برای تسویه نقدی موقعیت خود را می بندند.

2. گزینهها

گزینه های قرارداد مشتقات است که به هر دو طرف حق خرید و یا فروش دارایی زمینه ای – سهام هستند, اوراق قرضه, کالاها, و یا دیگر ابزارهای مالی در یک قیمت ثابت برای یک دوره محدود تا زمانی که قرارداد منقضی.

در حالی که سلف سرمایه گذاران را ملزم به خرید یا فروش با قیمت تعیین شده می کند, قراردادهای گزینه ای این امکان را به او می دهند. گزینه ها معمولا به عنوان گزینه های سهام به کارکنان به عنوان یک انگیزه به جای و یا در بالای حقوق و دستمزد خود را داده استفاده می شود.

گزینه ها معمولا از طریق کارگزاران اینترنتی خریداری و فروخته می شوند که عموما توسط سرمایه گذاران فردی استفاده می شود. علاوه بر این, گزینه های قرارداد اجازه می دهد سرمایه گذاران برای کاهش خطر ابتلا به نمونه کارها خود را با قفل کردن در این گزینه برای خرید سهام در تاریخ بعد برای قیمت فعلی.

دو نوع گزینه اصلی وجود دارد: گزینه ها و گزینه های تماس را قرار دهید. گزینه های قرار دادن یک شرط بندی توسط خریدار که قیمت سقوط خواهد کرد, و یک گزینه تماس این است که قیمت افزایش خواهد یافت.

قیمت تعیین شده در قرارداد که دارایی اساسی را می توان خرید (گزینه های تماس) یا فروخت (گزینه های قرار دادن) قیمت اعتصاب نامیده می شود که به عنوان قیمت ورزش نیز شناخته می شود زیرا معامله گران می توانند از حق خود برای خرید یا فروش با این هزینه استفاده کنند.

قیمت اعتصاب با نگاه کردن به ارزش ذاتی – ارزش واقعی خود را با تجزیه و تحلیل مالی هدف تعیین, یا ارزش زمانی – بر اساس نوسانات دارایی زمینه ای و زمان تا انقضای قرارداد, به جای قیمت معاملاتی فعلی خود.

هر گزینه دو طرف خریدار و فروشنده است:

خریدار گزینه را قرار دهید: حق فروش دارایی با قیمت اعتصابی را دارد;

فروشنده گزینه را قرار دهید: موظف است دارایی را با قیمت اعتصابی خریداری کند.

خریدار گزینه تماس: حق خرید دارایی با قیمت اعتصاب را دارد;

فروشنده گزینه تماس: موظف است دارایی را با قیمت اعتصابی بفروشد.

برای فروش دارایی از طریق یک قرارداد گزینه, خریدار به پرداخت گزینه فروشنده, همچنین به نام گزینه نویسنده , هزینه به نام حق بیمه . در ازای حق بیمه خریدار یا فروشنده می شود حق فروش و یا خرید دارایی در قیمت از پیش تعیین شده.

گزینه ها را قرار دهید

قرارداد گزینه قرار دادن شرط بندی است که قیمت دارایی های اساسی کاهش می یابد و به خریدار حق فروش کوتاه را می دهد.

هنگامی که قیمت سهام اساسی می افتد, یک گزینه قرار داده خواهد شد در ارزش بهره مند شوند. گزینه های قرار دادن به خریدار گزینه حق فروش, اما نه تعهد به فروش, دارایی در یک قیمت مندرج در قرارداد (قیمت اعتصاب) تا انقضای خود.

ارزش گزینه قرار داده را افزایش می دهد زمانی که قیمت سهام کاهش می یابد و ارزش گزینه قرار داده را کاهش می دهد زمانی که دارایی های اساسی در ارزش را افزایش می دهد. اگر یک سرمایه گذار یک گزینه قرار داده باز می شود, فرض می کنند سهام اساسی در قیمت کاهش خواهد یافت.

گزینههای تماس

از سوی دیگر, گزینه تماس یک شرط بندی است که قیمت دارایی زمینه ای افزایش خواهد یافت – ارزش یک گزینه تماس را افزایش می دهد زمانی که قیمت دارایی را افزایش می دهد, و ارزش خود را کاهش می یابد زمانی که قیمت دارایی کاهش می یابد.

گزینه تماس به خریدار گزینه تماس این حق را می دهد که دارایی را با قیمت اعتصاب تا تاریخ انقضای قرارداد خریداری کند. مثلا, اگر قیمت سهام بالا رفته است, خریدار می تواند سهام در قیمت پایین تر خرید و فروش برای سود.

دو نوع گزینه تماس گزینه های تماس کوتاه و گزینه های تماس طولانی است . اگر یک سرمایه گذار گزینه تماس را انتخاب کند, فرض می کنند که سهام اصلی قیمت افزایش می یابد, در حالی که فروشنده یک گزینه تماس کوتاه را انتخاب می کند.

3. مبادله

معاوضه قراردادهای مشتق شده به نمایندگی از یک توافق بین دو طرف که می خواهند به تبادل بدهی و یا جریان های نقدی هستند , معمولا یک اوراق قرضه یا وام.

می توانند قابلیت پیش بینی را با ریسک و بالعکس مبادله کنند که در درجه اول توسط موسسات مالی برای کسب سود استفاده می شود – متداول ترین نوع مبادله نرخ بهره است.

مبادله ها می توانند انعطاف پذیری بیشتری را برای هر طرف درگیر فراهم کنند. مثلا, اگر ساختار بازپرداخت وام هر دو طرف و یا اهداف سرمایه گذاری را تغییر داده اند, هر یک می تواند از طرف دیگر بهره مند جریان جریان نقدی.

معاوضه ها بر خلاف سایر قراردادهای مشتق استاندارد مانند سلف یا گزینه ها فقط بدون نسخه معامله می شوند (فرابورس) و نه در بورس. مبادله ها نیز سفارشی و بر اساس توافق دو جانبه انجام می شود و برای هر دو طرف یک موقعیت برد-برد فراهم می کند.

با این حال, به عنوان تجارت فرابورس تنظیم نشده است, معاوضه همچنین می تواند خطر طرف مقابل و خطر پیش فرض را افزایش دهد, زیرا بین دو طرف خصوصی اجرا می شود.

برخی از رایج ترین انواع معاوضه عبارتند از: معاوضه اعتباری, معاوضه نرخ بهره, معاوضه ارز, معاوضه کالا, معاوضه پیش فرض اعتباری, معاوضه صفر کوپن, و یا کل معاوضه بازگشت.

معاوضه نرخ بهره

مبادله نرخ بهره به معنای مبادله یک جریان پرداخت سود شناور با جریان با بهره با نرخ ثابت است. متداول ترین مبادله نرخ بهره معامله وام با نرخ بهره متغیر برای وام با نرخ بهره ثابت است.

نمونه های مشتق شده:

مثلا, از پا افتادن, صاحب یک فروشگاه کوچک, گرفته است یک وام با نرخ شناور 3%, به این معنی که مبلغ قرض گرفته شده می تواند بالا و پایین در هر زمان. او نمی داند هر ماه چقدر سود باید بپردازد.

با این حال پیتر ریسک را دوست ندارد و می خواهد بتواند به راحتی بودجه بندی کند و هزینه های خود را پیش بینی کند. او ترجیح می دهد با نرخ بهره ثابت پرداخت کند-مبلغ ثابت ماهانه بدون هزینه های غافلگیر کننده.

دوست او جیم, که در یک بانک سرمایه گذاری بزرگ کار می کند, خطر مهم نیست و مایل به مبادله با او است. شرکت جیم وام با نرخ متغیر شناور را دریافت می کند, در حالی که پیتر شروع به پرداخت سود با نرخ ثابت می کند 1 1,000 در هر ماه به جیم.

اگر نرخ بهره شناور به پایان می رسد تا پایین تر از مقدار ثابت $1,000, سپس جیم سود – او در معرض خطر برای شانس به سود حاصل از معامله طول می کشد. با این حال, همچنین می تواند به راه دیگر – اگر نرخ بهره بالاتر است, جیم بیشتر می پردازد. از این رو مبادله قابل پیش بینی برای خطر و یا بالعکس تبادل است.

مبادله پیش فرض اعتبار

شبیه به یک قرارداد بیمه, معاوضه پیش فرض های اعتباری (سی دی) فراهم می کند قرارداد خریدار بیمه که پول خود را دریافت می کنند, حتی اگر طرف دیگر که وارد یک توافق با نمی تواند انجام دهد, شامل سه طرف جداگانه.

نمونه های مشتق شده:

مثلا, یک بانک داده است از میلیون ها دلار وام به هزاران نفر از مردم و انتظار دارد که همه به پرداخت وام به طور کامل. برخی ممکن است شغل خود را از دست بدهند یا نتوانند پول خود را پس دهند. برای مقابله با این ریسک می توانید مبادله پیش فرض اعتباری خریداری کنید که در صورت پیش فرض بالقوه به عنوان بیمه عمل می کند.

مثلا, حزب الف از حزب ب پول قرض می گیرد, اما حزب ب می ترسد که حزب الف پیش فرض باشد و نمی تواند بازپرداخت کند. مبادله پیش فرض اعتباری را از حزب ج خریداری می کنند که حزب ب را تضمین می کند که وام را پوشش می دهد اگر طرف پیش فرض باشد و از قرارداد سود کسب کند اما ریسک کند.

معاوضه گسل اعتباری توسط یکی از بزرگترین بانکهای سرمایه گذاری به نام برادران لیمن در سال 2008 در قلب بحران مالی ناشی از اوراق بهادار تحت حمایت وام مسکن استفاده شد. پس از سقوط, این شرکت به طور ناگهانی بدهکار بیش از 6 600 میلیارد در بدهی, از کدام 4 400 میلیارد معاوضه اعتباری به طور پیش فرض بود.

مبادله ارز

سرمایه گذاران نهادی – شرکت, بانک ها, شرکت, و دلالان – استفاده از معاوضه ارز و شامل دو طرف به تبادل اصلی مفهومی – نظری ارزش نرخ بهره هر طرف در فواصل توافق می پردازد.

مبادله ارز برای ارز مورد نظر برای دریافت نرخ بهره بهتر است. دو طرف وام را به ارزهای خارجی می گیرند اما در عوض نرخ بهره وام یکدیگر را بازپرداخت می کنند.

نمونه های مشتق شده:

به عنوان مثال شرکتی که در المان مستقر است می خواهد به استرالیا گسترش یابد. همزمان شرکت ب مستقر در استرالیا قصد دارد فعالیت های خود را به المان گسترش دهد.

از طریق مبادله ارز, هر دو کسب و کار می تواند یک وام با نرخ بهره بهتر و شرایط در کشورهای مربوطه خود را دریافت کنید, گرفتن قرار گرفتن در معرض ارز مورد نظر خود را در نرخ بهره پایین تر.

معاوضه کالا

مبادله کالا جریان های نقدی وابسته به دارایی یا کالای اساسی را مبادله می کند. شرکت ها از این روش برای محافظت در برابر نوسانات قیمت در بازار مانند گندم و طلا یا نفت استفاده می کنند و به کسب و کارها اجازه می دهند قیمت مواد خام مورد نیاز در فرایند تولید خود را قفل کنند.

مبادله کالا بدون نسخه و نه در صرافی ها انجام می شود و به همین دلیل با ریسک بالاتری همراه است. این معاملات اغلب توسط شرکتهای خدمات مالی سفارشی و ایجاد می شوند و دارای دو نوع هستند: مبادله شناور ثابت و مبادله کالا برای بهره .

4. اعلامیه ها

قراردادهای فوروارد مشابه قراردادهای سلف عمل می کنند اما تفاوت اصلی این است که این قراردادها بدون نسخه و نه از طریق صرافی تجارت می کنند و بنابراین قابل تنظیم ترند.

شبیه به سلف, فوروارد توسط پرچین و همچنین دلالان استفاده می شود. سرمایه گذاران نهادی بیشتر از سرمایه گذاران برای هجینگ استفاده می کنند. همانطور که به جلو ابزار بیش از حد ضد هستند, خطر مقابل بیشتر و خطر به طور پیش فرض مطرح . r

به عنوان مثال فوروارد می تواند به تولیدکنندگان کمک کند تا قیمت های فعلی محصولات کشاورزی و کالاهای اولیه مانند غلات, دام, یا نفت را از طریق قراردادهای سلف با سفارشی سازی و تعیین قیمت خود, تاریخ پایان, تاریخ تحویل, مورد, و مبلغ, که در غیر این صورت در مورد شرایط ثابت و استاندارد در قراردادهای سلف محدود می شود.

مانند قراردادهای سلف, سلف معامله گران ملزم به خرید و یا فروش دارایی های اساسی در یک قیمت ثابت در یک تاریخ مشخص تعیین شده در شرایط.

قرارداد جلو حل و فصل زمانی که قرارداد منقضی, به جای در پایان روز مانند برای سلف. درست مثل سلف, به جلو پرداخت می شود و یا حل و فصل بر اساس پول نقد و یا تحویل.

مزایا و معایب مشتقات تجاری

مزایای تجارت مشتق شامل استفاده از اهرم و هزینه های معامله پایین تر است که به سرمایه گذاران اجازه می دهد از ریسک ریسک ناشی از افزایش قیمت کالاها یا سود حاصل از حرکات قیمت دارایی های اساسی بهره مند شوند.

با این حال مشتقات همچنین شامل درجه بالاتری از خطر از دست دادن پول به دلیل استفاده از اهرم هستند و با روند معاملاتی پیچیده تری همراه هستند و به همین دلیل درک صحیح قبل از تجارت و مشتقات بسیار مهم است.

مشتقات را چندین مزیت به دلالان, سرمایه گذاران فردی, و پرچین و یا سرمایه گذاران نهادی. با این حال, این مزایا در هزینه و شامل یک درجه بالاتر از خطر. استفاده از اهرم می تواند هر دو روش را کاهش دهد – این یک مزیت و یک ضرر است. اهرم می تواند بازده تقویت, اما زیان همچنین می توانید پول سرمایه گذاری تجاوز. قراردادهای مشتقات بدون نسخه نیز در معرض خطر طرف مقابل هستند و پیش بینی و ارزش گذاری را دشوار می کنند.