اقتصاد ترکیه تحت نظام ریاست جمهوری

این مقاله بخشی از مجموعه است دیدگاه های ترکیه: بحران و فرصت های ترکیه در سال 2023. همه مقالات در صفحه فرود سری در دسترس خواهند بود زیرا در طول ماه اکتبر منتشر می شوند.

نکات کلیدی

1. ترکیه برای دستیابی به رشد و رفاه پایدار تحت سیستم ریاست جمهوری فعلی خود تلاش خواهد کرد. این امر باعث شده است که بسیاری از جوانان به ویژه افراد تحصیلکرده به خارج از کشور مهاجرت کنند در حالی که احتمال دارد نارضایتی های اجتماعی در خانه افزایش یابد.
2. بحران تراز پرداخت قبلی در ترکیه با مداخلات نظامی یا فروپاشی احزاب سیاسی پایان یافته است. اگر انتخابات رایگان و عادلانه برگزار شود احتمال تغییر در دولت وجود دارد.
3. هرکسی که در سال 2023 پیروز شود چه دولت فعلی باشد و چه اتحاد اپوزیسیون با بادهای شدیدی از شرایط سخت اقتصادی بین المللی و انتظارات گسترده مردمی روبرو خواهد شد زیرا سعی می کنند اقتصاد را به مسیر درست برگردانند.

مقدمه

در دهه گذشته ترکیه هم از نظر اقتصادی و هم از نظر سیاسی در مسیر نزولی قرار گرفته است. وخامت شاخص های اقتصاد کلان در سال 2011 شروع شد و در سال 2013 قابل مشاهده شد و منجر به استبداد ظاهری در سال 2016 شد و در مارس 2018 به یک بحران اقتصادی تبدیل شد و در مارس 2020 به یک رکود تمام عیار تبدیل شد. در طول این دوره طولانی از بحران دولت را دنبال کرده است طیف وسیعی از سیاست های مختلف اقتصادی که بسیاری از ناسازگار با یکدیگر بودند و تغییرات مکرر ثابت کرده اند یک چالش برای شرکت ها و سرمایه گذاران به طور یکسان. با این حال تمام سیاستهای دولت دو ویژگی کلیدی مشترک دارند: هدف این سیاستها ارتقای فعالیت اقتصادی و حفظ سلامت مالی نظام بانکی است.

نظام فعلی ریاست جمهوری که منحصر به ترکیه است مقدار عظیمی از قدرت را در اختیار رییس جمهور قرار می دهد و هیچ گونه کنترل و توازن موثری ندارد. این سیستم با اکثریت محدودی در همه پرسی در اپریل 2017 تصویب شد و از جولای 2018 به طور رسمی اجرا شد. با این حال, در هنگام ردیابی توسعه سیستم, یک نقطه شروع بهتر است جولای 2016, چه زمانی, پس از تلاش کودتای شکست خورده در جولای 15, پرزیدنت رجب طیب اردو ارکان شروع به تصویب احکام گسترده بدون در نظر گرفتن اعتبار قانون اساسی خود.

این مقاله با تعیین وضعیت فعلی اقتصاد ترکیه شروع می شود. برای برجسته کردن تغییرات سیاستهای اقتصادی در طول زمان به بررسی قاعده دورههای پیشین حزب عدالت و توسعه ( عدالت-کالک ارگنما پارتیسی-حزب عدالت و توسعه) قبل از بررسی گذار به نظام ریاست جمهوری و بررسی ویژگیهای اقتصادی نظام میپردازد. این مقاله با بحث در مورد چشم انداز اقتصادی ترکیه و راه حل های بالقوه برای بحران کنونی و همچنین نقش و توانایی مخالفان در اجرای این انتخابات با توجه به انتخابات پیش رو در ماه جون 2023 به پایان می رسد.

این مقاله استدلال می کند که نظام ریاست جمهوری تحت اردو ارکان تا به حال تاثیر فاجعه بار در نهادهای اقتصادی ترکیه و تصمیم گیری خود را. عدم ثبات, عدم اطمینان مداوم, ارتباط ضعیف, و اشتباهات مکرر منجر به از دست دادن اعتماد به نفس توسط همه بازیگران اقتصادی — داخلی و خارجی, افراد و شرکت ها به طور یکسان. رفاه از بین رفته و نهادگرایی فرسایش یافته است. بدون تعمیرات اساسی جامع از سیستم و مدیران خود, هیچ شانسی برای بهبود پایدار برای اقتصاد ترکیه وجود دارد. تایید عمومی, پشتیبانی کسب و کار, و شرایط بین المللی مناسب نیز ضروری است و همچنین.

وضعیت فعلی اقتصاد ترکیه

وضعیت اقتصادی فعلی ترکیه وخیم است. این کشور به شدت به سرمایه گذاران بین المللی بدهکار است — طبق جدیدترین داده ها 451 میلیارد دلار. 1 بدهی ملی خارجی کوتاه مدت 185.3 میلیارد دلار است. 2 با توجه به انرژی بالا و قیمت کالاها, تشدید شده توسط تهاجم روسیه به اوکراین در اواخر فوریه 2022, ترکیه کسری حساب جاری مداوم, هر چند کاهش ارزش پول محلی این کاهش نمی یابد. این بدان معناست که هزینه بالاتر کالاهای وارداتی تقاضا را به اندازه کافی مهار نکرده است و هزینه کمتر نیروی کار ترکیه مزیت رقابتی کافی برای بهبود کسری حساب جاری برای صنعت داخلی فراهم نکرده است.

پروژه های بزرگ ساخته شده از طریق مشارکت های دولتی و خصوصی بدهی های مشروط اضافی ایجاد کرده اند که حدود 160 میلیارد دلار تخمین زده شده است. ذخایر رسمی خالص بانک مرکزی جمهوری ترکیه در زمان حذف توافقات مبادله به 52.3 میلیارد دلار در سال 2022 کاهش یافت که از 71.1 میلیارد دلار در سال 2011 به شدت کاهش یافت. 3 وزارت خزانه داری و بانک مرکزی ترکیه همچنین مکانیزم پرهزینه ای را برای تامین حفاظت و تضمین ارز خارجی برای دارندگان حساب سپرده لیر ترکیه معرفی کرده اند.تا اواخر سپتامبر 2022 سپرده های تحت حمایت فارکس بالغ بر 75.34 میلیارد دلار بوده است. 4

علاوه بر این, محاسبات تولید ناخالص داخلی به طور قابل توجهی به سمت بالا در هر دو 2008 و 2016 تجدید نظر شد و سری جدید قابل اعتماد در نظر گرفته نشده. از این رو, نسبت بدهی ارز گرانتر از دولت مرکزی, بانک مرکزی, و بخش واقعی غیر مالی به ارقام تولید ناخالص داخلی ممکن است دست کم گرفت. این بدان معناست که وقتی صحبت از استقراض خارجی می شود اقتصاد ترکیه فقط کمی بهتر از سریلانکا و لبنان طبقه بندی می شود و در همان گروه مصر و پاکستان قرار می گیرد. رتبه اعتباری بدهی بلند مدت ترکیه به نام فارکس به گفته مودی بی 3 است که کمترین میزان در 30 سال گذشته است که اولین ارزیابی اعتبار شروع شده است. 5 مشکل عمده در افق برای کشورهای خارجی و سرمایه گذاران خواهد بود توانایی ترکیه را به گرو در اوردن بدهی های خارجی خود را در زمان بدون در حال اجرا را به مشکلات.

نرخ رشد بالقوه تولید ناخالص داخلی ترکیه حدود 3-3.5 درصد است در حالی که نرخ رشد جمعیت این کشور 1-1.5 درصد است. تصمیمات سرمایه گذاری زیرساخت های بد, کیفیت پایین سیستم تحصیلی, استفاده ناکافی از بودجه دولت و اعتبارات بانکی دولتی, و اعتماد به نفس پایین در اینده پتانسیل رشد کشور را در دراز مدت محدود می کند. ترکیه در یک مارپیچ تورمی قرار دارد: نرخ تورم رسمی فعلی 83.45 درصد است که بالاترین سطح در 24 سال گذشته است و در صورت وجود شوک ارزی جدید می تواند به سه رقم برسد. 6 سطح بیکاری طبیعی 10 درصد است و در صورت گنجاندن کارگران دلسرد از 20 درصد فراتر می رود. دو سوم از کارکنان کسب در اطراف حداقل دستمزد, معادل حدود 3 300 هر ماه. فقر گسترده و با توجه به چشم انداز محدود است, جمعیت جوانان مصمم است به مهاجرت, به خصوص بهترین تحصیل. به طور خلاصه این وضعیت رشد پایدار و رفاه دشوار خواهد بود برای رسیدن به جامعه از دست دادن خوش بینی در مورد اینده و این باعث شده است عجله از جوانان به دنبال حرکت به کشورهای توسعه یافته است. سیاست گذاران بین المللی باید این احتمال را در نظر بگیرند که ترکیه در طول دهه 2020 از نظر اجتماعی ناپایدار خواهد ماند.

از بحران به بهبود و بازگشت دوباره: تحولات اقتصادی از 2001-16

حزب عدالت و توسعه در سال 2002 پس از یکی از سخت ترین دوره های اقتصادی در تاریخ مدرن ترکیه به قدرت رسید. فوریه 2001 نادر عمیق ترین رکود اقتصادی کشور از زمان گشایش اقتصاد خود در زمان ریاست جمهوری تورگوت ارمزال در دهه 1980 بود. دولت مرکزی با استقراض تازه مواجه شد و اعتبار سیستم بانکی تبخیر شد. سقوط کل سیستم مالی و مالی دولت توسط یک توافقنامه صندوق بین المللی پول (صندوق بین المللی پول) و برنامه ثبات طرفدار بازارهای رایگان جلوگیری شد. ثبات مالی حاصل شد و دوره جدیدی از رشد پس از نگرانی های جهانی در مورد حباب داتکام و گذشت تاثیر حملات 9/11 شروع شد. پس از سالها حکومت تک حزبی تحت حزب عدالت و توسعه از سال 2002 یکی از ارکان اصلی ثبات در این دوره بود. اما برنامه صندوق بین المللی پول فاقد یک ستون توسعه و مدل اقتصادی بسیار حساس به جریان نمونه کارها بود, به این معنی که هر گونه خروج ناگهانی می تواند یک تهدید حیاتی برای فعالیت های اقتصادی و ثبات مالی.

در طول دوره اول حکومت حزب عدالت و توسعه بین سال های 2002 و 2007 دولت رکورد خوبی از ارقام رشد داشت و با استفاده قابل توجه از عواید خصوصی سازی حاصل از فروش شرکت های دولتی از اهداف مالی خود حمایت می کرد. اما تقاضای شدید خانوارها برای کالاهای وارداتی و نیاز تولیدکنندگان خصوصی به کالاهای واسطه ای وارداتی منجر به کسری تجاری زیاد و بدهی خارجی شد. در نتیجه اقتصاد ترکیه به طور فزاینده ای به ریسک پذیری سرمایه گذاران بین المللی وابسته شد. در سال 2007 ترکیه با تست دشواری از ثبات اقتصادی خود مواجه شد که بحران وام مسکن زیر نخست در ایالات متحده ظهور کرد و تولید در سال بعد به شدت کاهش یافت. اگرچه نیاز به امور مالی خارجی افزایش یافته است اما توافقنامه صندوق بین المللی پول تمدید نشد.

یکی از پیامدهای غیرمنتظره بحران مالی جهانی گسترش بیسابقه پولی بزرگ بود که باعث شد صندوقهای ارزی در داراییهای پرخطر از جمله بازارهای نوظهور بهطور گستردهتر و داراییهای با ارزش لیر بهطور خاص سرمایهگذاری کنند. این امر ترکیه را قادر ساخت تا کسری حساب جاری عظیم خود را تامین کند که سومین کسری بزرگ پس از ایالات متحده و انگلیس در سال 2011 بدون دریافت کمک از صندوق بین المللی پول است. وابستگی این کشور به پول داغ روشن شد, با این حال, و به زودی شروع به عنوان یکی از "شکننده پنج" بازارهای در حال ظهور اشاره می شود, همراه با هند, اندونزی, برزیل, و افریقای جنوبی. هنگامی که بن برنانکه فرماندار فدرال رزرو ایالات متحده شروع انقباض پولی را در ماه مه 2013 پس از سالها پول ارزان اعلام کرد سرمایه گذاران از وقفه موقت ناشی از جریان های نمونه کارها بیدار شدند. این امر اشتهای خود را برای دارایی های بازارهای نوظهور به ویژه دارایی های ترکیه کاهش داد و نگرانی هایی را در مورد میزان نیازهای مالی خارجی کشور و وابستگی به بودجه کوتاه مدت ایجاد کرد.

در همان زمان ثبات سیاسی ترکیه به شدت مورد اصابت اعتراضات پارک گزی قرار گرفت و شکاف میان حزب عدالت و توسعه و جنبش گورلنیستی پیروان فتحالله ارگلن دانشمند اسلامی مستقر در ایالات متحده که به عنوان یک تروریست در ترکیه شناخته می شود. در میان بحران رو به رشد داخلی, تمرکز اصلی برای دولت اردو ارمان با پیروزی در انتخابات بازمانده شد. اصلی ترین ابزارهای اقتصادی به کار رفته در این تلاش استفاده از بانک های دولتی برای افزایش تقاضای کل و تامین مالی پروژه های بزرگ از طریق بودجه عمومی برای حمایت بیشتر از رشد بود. مکانیسم حزب مردم به طور گسترده ای برای تامین مالی این پروژه ها مورد استفاده قرار گرفت زیرا بار مالی حاصل به عنوان یک بدهی مستقیم دولت در نظر گرفته نشد و منجر به بیش از حد قدرت مالی دولت شد. این سیاست ها کارایی نرخ رشد را کاهش دادند اما به اندازه کافی خوب بودند تا بتوانند رتبه تصویب دولت را در انتخابات محلی مارس 2014 نجات دهند و در انتخابات پارلمانی فوری در نوامبر 2015 پیروز شوند.

سال 2016 نقطه اصلی شکست بود و وضعیت اضطراری در جولای 2016 پس از کودتای ناموفق اعلام شد. این بار رییس جمهور اردو ارکان رسما و دامادش برات البایراک به طور مخفیانه توانستند در تعیین سیاست های اقتصاد کلان و تصمیم گیری در مورد انتصاب به پست های کلیدی مداخله کنند. این قدرت نهادی مدیریت اقتصاد کلان را در معرض خطر قرار داد. با وجود سیاست های پولی و مالی تطبیقی, اقتصاد ترکیه در مورد ورود به رکود اقتصادی در اواخر بود 2017. صندوق تضمین اعتبار ابزار کلیدی مورد استفاده برای شروع مجدد رشد اقتصادی بود; نه تنها بانک های دولتی بلکه بانک های خصوصی نیز مشتاق وام بیشتر شدند زیرا دولت قول داد تا حدی پیش فرض ها را پوشش دهد. این امر باعث افزایش شدید رشد اعتبار — و در نتیجه فعالیت اقتصادی — شد و نزدیک شدن به بحران اقتصادی را به تعویق انداخت.

در مارس 2018 برخی از شرکت های تجاری اصلی ترکیه دیگر قادر به بازپرداخت بدهی های ارز سخت خود نبودند و درخواست تجدید ساختار را انتخاب کردند. این باعث بهمن شد و کاهش ارزش لیر اجتناب ناپذیر شد. دولت متوجه شد که این شوک از شوک های قبلی قوی تر است و به راحتی قابل غلبه نیست و بنابراین انتخابات فوری برگزار شد. اعتبار اردو ارمان به اندازه کافی قوی بود که نزدیک شدن به بحران ارزی کامل را انکار کند و خود را به عنوان یک ناجی معرفی کند. انتخابات جون 2018 یک پیروزی بزرگ برای اردو ارکان و حزب راستگرای افراطی و حزب اقدام ناسیونالیست بود. با این وجود ترکیه در حال فرو رفتن عمیق تر و عمیق تر به بحران اقتصادی بود و دولت هنوز پتانسیل مخرب خود را دست کم می گرفت.

خصوصیات اقتصادی عمومی سیستم ریاست جمهوری

مشخصه تعیین کننده نظام جدید ریاست جمهوری ترکیه حکومت یک نفره است که به معنای تصمیمات مهم در مورد امور اقتصادی است و در بسیاری از زمینه های دیگر توسط رییس جمهور و مشاوران حلقه داخلی وی اتخاذ می شود. متقاعد کردن اردو ارکان یا پسر و پسر او به اندازه کافی برای تغییر تصمیم بوروکراسی دولتی و در نتیجه رسانه های تامین شده توسط خود کافی است. در نتیجه سیاست ها به راحتی می توانند بدون اعلام رسمی یا تایید عمومی تغییر کنند. ناسازگاری ها به طور مکرر افزایش می یابد و تغییرات شدید سیاست از قبل پخش نمی شود.

رییس جمهور مجبور نیست هنگام تعیین انتصابات جدید از محدودیت های بوروکراتیک پیروی کند حتی اگر صحبت از موسسات دارای خودمختاری باشد. از ابتدای بحران اقتصادی در مارس 2018 چهار چهره مختلف به عنوان فرماندار بانک مرکزی خدمت کرده اند. 7 هیچ استراتژی بلند مدت وجود دارد, حتی اگر منابع مکرر به اهداف دور مانند 2053 یا 2071, به خوبی به نسل بعدی, را که ظاهر. دولت از رسیدن به اهداف سال 2023 که در سال 2018 اعلام شد مانند وعده افزایش تولید ناخالص داخلی به 2 تریلیون دلار بسیار کمتر شده است; در واقع از سال 2021 تولید ناخالص داخلی فقط 815 میلیارد دلار بود. 8 به جای برنامه ریزی برای بلند مدت, هدف اصلی دولت بسیار فوری تر است: نگه داشتن اقتصاد شناور برای انتخابات بعدی.

مانورهای سیاست خارجی یا مصالحه یکی از ابزارهای بالقوه برای دستیابی به بودجه خارجی اضافی برای این منظور است. روابط با روسیه در زمانی که جهان غرب روابط خود را قطع کرده است نیز عملی است و با هدف جلب حمایت مالی از نظر گاز و نفت ارزان یا طرح های پرداخت مناسب انجام می شود. تجارت خارجی یک اولویت است و مشکلات دوجانبه نمیتواند بر این موضوع غلبه کند به عنوان مثال ترکیه علیرغم درگیریهای سیاسی متعدد روابط تجاری قوی با اسراییل را حفظ کرده است.

دولت دوستدار تجارت است اگرچه نوسانات ناشی از تغییرات مکرر سیاست می تواند مزایای این رویکرد را تضعیف کند یا حتی به طور کلی از بین ببرد. استفاده از ابزار سیاست های غیر متعارف طبیعی جدید است و تلاش برای رسیدگی به عوارض جانبی خود را از طریق اقدامات موقت وجود دارد. هزینه های عمومی در ص, افزایش حقوق و دستمزد برای حداقل دستمزد بگیر, نقل و انتقالات اجتماعی به فقیرترین خانواده, رشد اعتباری بانک دولتی, و نرخ سیاست بانک مرکزی پایین مکانیسم اصلی استفاده می شود. این موارد به طور مداوم برای حمایت از بخش واقعی اجرا می شوند تا زمانی که شوک در بازارهای مالی ایجاد شود.

بحران تراز پرداخت خارجی یا ناتوانی در بازخرید بدهی خارجی یا پرداخت هزینه کالاهای وارداتی در نهایت خط قرمزی برای متوقف کردن این سیاست ها خواهد بود. خط قرمز دیگر صحت سیستم بانکی است. با این حال این قوانین را می توان به طور ناخوشایند شکسته شود زیرا درگیری با صندوق های مالی بین المللی و قدرت های خارجی رایج است. هیچ اعتماد عمومی یا تجاری در اداره اقتصاد و همچنین قابلیت اطمینان داده های منتشر شده توسط دولت وجود ندارد.

حکومت اردو ارمان تحت نظام ریاست جمهوری به نظر می رسد مبارزه ای برای زنده ماندن در شرایط چالش برانگیز اقتصادی بین المللی و داخلی است. در عوض هدف حفظ حمایت رای دهندگان تا انتخابات بعدی از طریق دستکاری رسانه ها با هدف پنهان کردن دلایل واقعی وخیم تر شدن بحران اقتصادی کشور است. اردو ارمان کاملا عمل گرا است و پیروانش می توانند به راحتی با تغییر سیاست های رادیکال او سازگار شوند. با این حال, اصرار خود را بر روی یک سیاست نرخ بهره پایین است انعطاف پذیر نیست — او به دیدگاه های غیر معمول خود را در مورد این موضوع گیر, با وجود هزینه های اقتصادی قابل توجهی 9 — حتی اگر افزایش تورم جهانی و خطر بلندی از رکود اقتصادی بادهای مخالف به مسیر رشد کشورهای در حال توسعه ایجاد کرده اند. در نتیجه یک شوک مالی جدید ناگزیر رخ خواهد داد و پیامدهای اقتصادی واقعی حکومت او در نظام ریاست جمهوری را نشان خواهد داد. اما در حال حاضر این عواقب تا حد زیادی ناشناخته و ناشناخته هستند. سوال مهم این است که شوک مالی پیش رو قبل یا بعد از انتخابات بعدی رخ خواهد داد.

برات البایراک وزیر خزانه داری و دارایی ترکیه پس از یک کنفرانس خبری در استانبول در 9 اکتبر 2018 تحسین می کند. عکس از کوستاس تسرونیس / بلومبرگ از طریق گتی ایماژ.

تحولات اقتصادی از سال 2018

رسما اولین روز سیستم ریاست جمهوری در 9 جولای 2018 بود که اردو ارکان از کابینه 16 وزیر خود رونمایی کرد. 10 داماد اردو ارمان البایراک در جولای 2018 به عنوان وزیر خزانه داری و دارایی منصوب شد. وی اولین وزیری بود که از سال 1980 کنترل دارایی عمومی و خزانه داری را در دست گرفت. وی همچنین در انتصاب برای بانک مرکزی و نهادهای نظارتی بانکی و بازارهای سرمایه تاثیرگذار بود. وی به طور خلاصه قدرتمندترین وزیر کشور شد و علی رغم تجربه محدودی که داشت مسوولیت مدیریت امور اقتصادی این کشور را بر عهده گرفت. نگرانی گسترده ای در این مورد با توجه به حمایت صوتی وی از مداخله گرایی به عنوان ستون نویس در یک روزنامه همسو با دولت و اعتماد بیش از حد وی به توانایی های خود وجود داشت. کنترل مستقیم البایراک بر اقتصاد تغییر عمده ای نسبت به دوره های قبلی حکومت حزب عدالت و توسعه بود.

اولین چالش او رسیدگی به بحران ارزی بود که اندکی پس از انتصاب وی شروع شد. اگرچه این سازمان تحت کنترل مستقیم او نبود اما او دستور داد که با استفاده از اختیارات رییس جمهور اردو ارکان نرخ بهره را افزایش ندهد. شکنندگی اقتصاد ترکیه واضح بود و دونالد ترامپ می خواست از این به نفع خود استفاده کند زیرا او به دنبال استرداد اندرو برونسون کشیش امریکایی است که به اتهام کمک به تروریسم در زندان ترکیه نگهداری می شود. پرزیدنت اردو ارکان مقاومت کرد و در عوض پرزیدنت ترامپ صریحا تهدید کرد که اقتصاد ترکیه را نابود خواهد کرد. 11 این امر منجر به افزایش شدید نوسانات در بازارهای مالی ترکیه شد که به سطحی رسید که در بحران مالی جهانی دیده شد و کاهش ارزش لیر در صدر 50 درصد قرار گرفت. این تحولات اردو ارمان و البایراک را مجبور به عقب نشینی کرد. این کمیته در سپتامبر 2018 افزایش چشمگیر نرخ بهره را اعمال کرد و دادگاهی در ترکیه برونسون را در اکتبر 2018 منتشر کرد. 12 این به تسکین بازارهای مالی کمک کرد اما برای جلوگیری از رکود اقتصادی به دلیل از دست دادن گسترده تر قدرت خرید در بین مردم خیلی دیر بود.

در نتیجه البایراک در همان ابتدای دوره ریاست جمهوری خود حمایت کامل سرمایه گذاران و مردم را از دست داد. این امر او را وادار به استفاده از ابزارهای غیر متعارف سیاست پولی قبل از انتخابات محلی مهم سیاسی در مارس 2019 کرد. او به طور غیرمستقیم کنترل ذخایر بینالمللی بانک مرکزی را از طریق یک پروتکل و بر خلاف قوانین حاکم بر بانک مرکزی به دست گرفت. وی سپس دستور داد که این ذخایر ارزی به صورت مخفیانه از طریق بانک های دولتی به بازارهای مالی فروخته شود. این حرکت بی سابقه به دستیابی به ثبات مالی موقت به قیمت کاهش ذخایر ارزی ترکیه کمک کرد — ذخایری که احتمالا در شرایط مهمتری مورد نیاز خواهد بود. با وجود از دست دادن دولت تعدادی از شهرداری های کلیدی در انتخابات محلی, 13 البایراک و تیم خود را همچنان به استفاده از همان مکانیزم. بانک های دولتی نیز مجبور به گسترش اعتبار شدند و پروژه های بزرگ جدید مناقصه شدند. بانک های خصوصی و خارجی برای پیگیری رشد اعتبار ابتدا از طریق هشدارهای شفاهی و سپس اقدامات نظارتی با فشار روبرو شدند. البایراک با فراتر رفتن از قدرت خود و استفاده از سرکوب نظارتی و نظارتی علیه فعالان بازار تا حد زیادی بر نرخ بهره سیاستی و مقررات بانکی سازمان تنظیم و نظارت بانکی کنترل پیدا کرد.

با این وجود فضای اقتصادی خارجی در شرف بدتر شدن بود زیرا شروع همه گیری کووید-19 در اوایل سال 2020 یک شوک مالی ناگهانی و شدید در سراسر جهان ایجاد کرد. از زمانی که ترکیه به لحاظ ساختاری نیاز به تامین مالی خارجی داشت باقیمانده ذخایر فارکس برای جبران خروج گسترده سرمایه مورد استفاده قرار گرفت. سرمایه گذاران در وحشت بودند و به مدیریت اقتصادی البایراک اعتماد نداشتند. ذخایر خالص فارکس و طلا با حذف توافقات مبادله به 48 میلیارد دلار کاهش یافت. یک دور دیگر کاهش ارزش ارز وجود داشت زیرا بانک مرکزی نتوانست نرخ ها را برای تسکین سرمایه گذاران افزایش دهد. این قسمت از حماسه با یک غافلگیری بزرگ به پایان رسید: ابتدا فرماندار تبرید و سپس وزیر البایراک اخراج شدند.

هر دو پست با نام های طرفدار بازار پر شد, ناچی ارگبال و ال ارگتفی الوان, به ترتیب, که اعضای دولت های سابق بودند. سیاست های پولی متعارف بلافاصله اجرا شد و بازارها واکنش مثبتی نشان دادند. پرزیدنت اردو ارکان به اندازه کافی عملگرا بود تا چنین تغییری ناگهانی ایجاد کند اگرچه همچنان بر کاهش نرخ بهره متمرکز بود. بنابراین دوره خوش بینی بازار دیری نپایید و با برکناری فرماندار ارمبال بدون هیچ توضیح قانع کننده ای ناگهان به پایان رسید. سرمایه گذاران خارجی در یک هفته معاملاتی واحد اما بسیار بی ثبات تا 30 درصد در بازارها ضرر کردند. این لحظه ای بود که فهمیدند دولت اردو ارمان نمی تواند ثبات پایدار را فراهم کند. حتی زمانی که بازارهای جهانی و سیاست های بین المللی ارام هستند, سیاست داخلی ترکیه و یا به سادگی تصمیمات نامنظم اردو ارمان می تواند به شوک های غیر ضروری منجر شود, ایجاد امواج است که حتی می تواند صحت سیستم مالی جهانی را تحت تاثیر قرار.

جانشین ارمبال به عنوان فرماندار ارماهاپ کاوک ارملو از نرخ بهره واقعی منفی حمایت کرد که به معنای نرخ بهره سیاستی پایین تر در مقایسه با نرخ تورم تحقق یافته و مورد انتظار است. این بدترین نوسانات بازار را در 40 سال گذشته طی دو ماه ایجاد کرد و نرخ ارز دلار/لیر تنها در چند هفته دو برابر شد. وزیر خزانه داری و دارایی نیز برکنار شد و نورالدین نباتی دانشمند علوم سیاسی و تاجر و عضو حزب عدالت و توسعه به جای او منصوب شد. او قبلا به عنوان معاون البایراک خدمت کرده بود و هیچ سابقه ای در اقتصاد به عنوان یک دانشگاهی بود, بازار حرفه ای, یا بوروکرات دولتی. انتصاب او در دور دوم سیاست های غیر متعارف طلیعه.

کاهش ارزش لیر به طور ناگهانی متوقف شد و ارزش پول محلی پس از اعلام مکانیزم جدیدی برای سپرده های تحت حمایت فارکس در اواخر دسامبر 2021 شروع به افزایش کرد. هدف اصلی این سازوکار تضمین سپرده گذاران بانکی است که در صورت کاهش بیشتر ارزش پول محلی پس انداز خود را در لیر حفظ می کنند و خزانه داری ترکیه یا تبرید مازاد بین تغییر نرخ ارز و بازده را پرداخت می کنند. علاوه بر این, فروش ذخایر فارکس شروع به حمایت از قدردانی از لیر و همچنین. یک بار دیگر ثبات بازار حفظ شد اما با هزینه بسیار بالایی همراه شد زیرا دولت تلاش کرد تا با استفاده از عواید بودجه ثبات ارز را تقویت کند. علاوه بر این, این ثبات اواخر شرایط که به اندازه کافی خوب برای حمایت از بیشتر سرمایه گذاری بخش واقعی ایجاد کنید. با وجود نرخ بهره بسیار پایین تر در مقایسه با نرخ تورم, اعتماد به نفس سرمایه گذاری از بین رفت, تلاش دلسرد برای افزایش تولید تولید. برای رسیدگی به این, بانک های دولتی یک بار دیگر بر نامیده می شدند و تمدید وام موجب فعالیت های اقتصادی. نامطلوب ترین اثر این سیاست ها شروع مارپیچ تورمی و از دست دادن اعتماد به اراده و توانایی مبارزه با تورم بود.

عوامل خارجی نیز نقش مهمی ایفا کردند زیرا شروع جنگ در اوکراین در اواخر فوریه 2022 هزینه واردات را افزایش داد و باعث افزایش قیمت انرژی و کالاها شد. اگرچه کاهش شدید ارزش صادرات را همانطور که انتظار می رفت ارتقا نداد اما دستیابی به لایحه واردات افزایش یافت و دستیابی به هدف مازاد خارجی غیرممکن شد. عدم اعتماد کامل به مدیریت اقتصاد منجر به افزایش انتظارات از تورم شد و مردم را وادار کرد پس انداز خود را در ارزهای سخت حفظ کنند. عواید گردشگری خروج سرمایه را جبران نکرد و وضعیت بدهی خارجی ترکیه به شدت شکننده شد.

محدود کردن تحرک سرمایه با افزایش استفاده از ارز و خروج سرمایه اجباری شد. در حال حاضر صادرکنندگان مجبور هستند 40 درصد از سود خالص فارکس خود را به بانک مرکزی بفروشند. دسترسی خود را به ارزان لیر-گرانتر وام است در خرید هر ارز خارجی مشروط. وام های بانکی استاندارد که به دلیل سیاست نرخ بهره پایین نسبتا ارزان تر هستند در صورتی در اختیار شرکت های بزرگ قرار می گیرد که دارایی های ارزی شان کمتر از 10 درصد فروش سالانه و کل دارایی ها باشد. 14 بانک تحت فشار قرار می گیرند تا مشتریان خود را متقاعد کنند که از سپرده های محافظت شده توسط فارکس از طریق اعمال مجازات ها استفاده کنند اگر نسبت بالایی از سپرده های فارکس داشته باشند. نرخ بهره وام های تجاری به طور موثر به 30 درصد محدود می شود. ذخایر مورد نیاز برای حسابهای پسانداز ارزی افزایش یافته است تا بخش اعظم نقدینگی فارکس به بانک انتقال یابد در حالی که همین مقررات برای سپردههای لیر کاهش مییابد. شرکتهای دولتی از دسترسی به بازار برای خرید فارکس منع شدهاند و در عوض به شرکتهای دولتی دستور میدهند که در صورت نیاز به پرداخت صورتحسابهای وارداتی خود به بازار ضربه بزنند. همه این مقررات سختگیرانه باعث کاهش سرعت پس انداز و خروج سرمایه شده است. با این حال, شایعات در حال رشد در مورد اعمال بالقوه کنترل سرمایه شدیدتر وجود دارد, و هر دو موسسات بانکی و شرکت های بخش واقعی از تنظیم سیاست های مالی خود خسته شده اند. تقاضای بخش واقعی برای وام برای تامین مالی سرمایه گذاری های جدید در حال کاهش است و اشتهای بانک های خصوصی برای وام های جدید ضعیف است. شرایط اعتبار سخت تر می شود و به همین دلیل فعالیت اقتصادی در حال خنک شدن است.

چشم انداز اقتصاد ترکیه

ثبات فعلی در اقتصاد ترکیه متکی به سپرده های تحت حمایت فارکس و فروش فارکس توسط بانک های دولتی است. هر دو ابزار ناپایدار هستند و نقاط ضعف واضحی در قالب خروج شدید سرمایه و کسری فزاینده حساب جاری دارند. کانال های مالی خارجی هنوز باز هستند اما هزینه ها زیاد و سررسید کوتاه است. تمایل به نگه داشتن پس انداز زیر بالش یک روند مداوم است, البته در سرعت کندتر. جنگ در اوکراین و عواقب تورمی جهانی نیز علیه ثبات اقتصادی ترکیه کار می کند. یک شوک مالی جدید محتمل است و شوک بعدی مخرب تر از پیشینیان خود خواهد بود. سلامت موسسات بانکی و امور مالی عمومی می تواند این بار در معرض خطر باشد.

با این حال دولت هنوز ابزارهای اضافی مانند تغییر در سیاست خارجی با امارات متحده عربی و در حال پیشرفت با عربستان سعودی برای دریافت بودجه برای حمایت از کسری های خارجی در اختیار دارد. هنگامی که هیچ ابزار بیشتر سمت چپ وجود دارد, نتیجه طبیعی خواهد بود یا عادی سیاست و یا کنترل سرمایه سختگیرانه تر. اولی دولت را ملزم می کند که بپذیرد اشتباه بزرگی مرتکب شده است در حالی که دومی برای سرمایه گذاران خارجی و داخلی شوک محسوب می شود. سیاست های اقتصادی حزب عدالت و توسعه را می توان به سرعت به دلیل عمل گرایی بدنام اردو ارکان تغییر داد; بنابراین دشوار است که بگوییم این داستان به کجا ختم می شود. واقعیت این است که تحت دولت فعلی و سیستم اقتصادی, غیر ممکن است به ثبات مالی, کار ایجاد رشد, کاهش تورم, و سیاست های داخلی و خارجی ثابت در همان زمان.

بحران تراز پرداخت ترکیه در سالهای 1958 و 1978 به ترتیب با مداخلات نظامی در سالهای 1960 و 1980 پایان یافت. بحران بزرگ اخیر در سال 2001 منجر به فروپاشی سه حزب در اتحاد و دو حزب در اپوزیسیون شد. تنها یک مورد در تاریخ سیاسی چند حزبی ترکیه وجود دارد که حزب حاکم پس از سالها رکود اقتصادی در قدرت باقی مانده است. بنابراین تغییر در دولت در صورت برگزاری انتخابات رایگان و عادلانه محتمل است. سناریوهای جایگزین شامل نارضایتی اجتماعی و سقوط مالی نیز باید در نظر گرفته شود.

راه حل هایی برای رکود اقتصادی فعلی

هرکسی که در دولت است اولین وظیفه خود باید حفظ ثبات مالی و کنترل افزایش تورم باشد. بدون پرداختن به این دو موضوع فرصتی برای ایجاد رشد قوی و بهبود رفاه اقتصادی وجود نخواهد داشت. سیاست مالی تطبیقی نیز ضروری است زیرا فقر انبوه و مشاغل کوچک از نظر مالی ضعیف را نیز نمی توان نادیده گرفت. برای اقتصاد مانند ترکیه است که به شدت از نظر ارز بدهکار, دستیابی به این تعادل خواهد بود یک کار بسیار چالش برانگیز در واقع. تحقق اهداف توسعه میان مدت مستلزم پرداختن به موضوعاتی فراتر از اقتصاد مانند تحصیلات و سیاست خارجی است. صندوق بین المللی پول یک گزینه برای مخالفان, اما نه برای دولت اردو ارمان به دلیل عدم تمایل خود و وتو از ایالات متحده به عنوان بخشی از تحریم های اعمال شده تحت مخالف دشمنان امریکا از طریق قانون تحریم (کاتسا). سرمایه گذاران و بازارهای بین المللی نه تنها انتخابات ریاست جمهوری و پارلمانی پیش رو را که برای جون 2023 برنامه ریزی شده است تماشا خواهند کرد بلکه انتخابات محلی در مارس 2024 را نیز تماشا خواهند کرد تا متقاعد شوند که یک دوره جدید و با ثبات تر شروع می شود.

اگر احزاب مخالف در انتخابات 2023 پیروز شوند عادی سازی سیاست های کوتاه مدت و اعتماد سازی کار نسبتا ساده ای خواهد بود زیرا در حال حاضر در این مورد اجماع دارند. اتحاد خود را هر گونه مشکل تحقق این اهداف کوتاه مدت ندارد. هماهنگی و وحدت خود را هنوز هم مورد سوال قرار گیرد و موفقیت بالقوه خود را در انتخابات محلی 2024 خواهد بود یک تست انتقادی از انسجام و تداوم سیاست. با این حال دستیابی به اهداف میان مدت برای مخالفان به طور قابل توجهی دشوارتر خواهد بود زیرا بودجه دولتی بسیار ضعیف و بدهی خارجی تکان دهنده به اپوزیسیون واگذار می شود. علاوه بر این, پس از بیش از چهار سال از رکود اقتصادی, جامعه انتظارات بزرگ در انواع جبهه دارند, که غیر ممکن خواهد بود برای رسیدن به در همان زمان. اگرچه سیاست های اقتصادی احزاب مخالف در کوتاه مدت تفاوت چشمگیری ندارند اما رویکرد شان به سیاست های مربوط به اعطای وام توسط بانک های دولتی و تامین رفاه می تواند بحث شدیدی ایجاد کند. بنابراین دولت جدید باید به عنوان یک صلح موقت به جای صلح همیشگی در بحث درباره سیاستهای اقتصادی ترکیه تلقی شود.

دولت کنونی نمی خواهد عادی سازی سیاست را اجرا کند و حتی اگر این کار را انجام دهد احتمالا به دلیل عدم اعتماد به تداوم سیاست خود تنها تاثیر محدودی خواهد داشت. چشم انداز این کشور شامل راه حل هایی برای مشکلات اقتصادی میان مدت کشور نیست و در عوض صرفا فشار بیشتری بر این مشکلات وارد می کند. در صورتی که اردو ارکان در انتخابات بعدی پیروز شود دولت احتمالا کنترل های سرمایه ای شدیدتری را برای حساب های سپرده ارزی ایجاد می کند یا به دنبال ایجاد روابط مالی جدید با ایجاد مصالحه در عرصه سیاست خارجی است. دولت فضای کافی برای اجرای اصلاحات ساختاری نخواهد داشت بنابراین احتمالا با محدود کردن شدید بازارهای رایگان سعی در از بین بردن نشانه های این مشکل خواهد داشت. نیروی کار ارزان و وام ها ابزار اصلی مورد استفاده برای حفظ اقتصاد کار می کنند و فشار عمومی احتمالا افزایش می یابد تا مردم اطاعت کنند.

هرکسی که در سال 2023 پیروز شود چه دولت فعلی باشد و چه اتحاد اپوزیسیون باید برای یک اقتصاد بهتر در میان شرایط سخت مالی بین المللی مبارزه کند. بانک های مرکزی پیشرو جهان غرب پس از همه گیری کووید-19 عادی سازی سیاست خود را شروع کردند. نرخ تورم در بالاترین سطح در 40 سال گذشته است و این باعث افزایش هزینه بودجه خارجی برای ترکیه می شود. اتحادیه اروپا و اقتصادهای بریتانیا که تقریبا نیمی از صادرات ترکیه را تشکیل می دهند در معرض رکود قرار دارند. رکود خفیف برای ایالات متحده. همچنین احتمالا در سال 2023 به دلیل سیاست انقباض پولی فدرال رزرو است. اقتصاد چین نیز شتاب رشد خود را از دست می دهد و سایر بازارهای نوظهور وارداتی کالا مانند سریلانکا و لبنان هم اکنون با بحران های عمده موازنه پرداختی روبرو هستند. ترکیه در حال کاهش است به پایین در میان بازارهای نوظهور و نزدیک شدن به این گروه از کشورها — از جمله پاکستان, تونس, و مصر — جایی که وام دهندگان خارجی در مورد توانایی خود برای پرداخت بدهی به موقع بسیار تردید دارند. بنابراین سیاست های درست و حمایت قوی عمومی برای دستیابی به اهداف متوسط در این محیط چالش برانگیز بین المللی کافی نخواهد بود. صرف نظر از اتفاقاتی که در سال 2023 رخ داد ترکیه از لحاظ اقتصادی با مسیری دشوار مواجه است.

مراد کوبیلای یک مشاور مالی مستقل در اقتصاد ترکیه است, یک مقاله نویس در رسانه های ملی در ترکیه, و یک محقق غیر مقیم با برنامه ترکیه مه.

عکس از ارهان دمیرتاش/بلومبرگ از طریق گتی ایماژ.

پایاننامهها

1. وزارت خزانه داری و دارایی, ارقام بدهی خارجی, دسترسی سپتامبر 14, 2022, https://en. hmb. gov. tr/public-finance
2. بانک مرکزی جمهوری ترکیه, ارقام بدهی خارجی کوتاه مدت, قابل دسترسی در سپتامبر 14, 2022, https://www. tcmb. gov. tr/wps/wcm/connect/EN/TCMB+EN/Main+Menu/Statistics…
3. بانک مرکزی جمهوری ترکیه, ذخایر بین المللی و نقدینگی ارز خارجی, دسترسی سپتامبر 14, 2022, https://www. tcmb. gov. tr/wps/wcm/connect/en/tcmb+en/main+menu/statistics…
4. سازمان تنظیم و نظارت بانکی, داده های بخش بانکی هفتگی, دسترسی به 10 اکتبر 2022, https://www. bddk. org. tr/BultenHaftalik/en
5. اقتصاد تجارت, ترکیه-رتبه بندی اعتباری, دسترسی به 14 سپتامبر 2022, https://tradingeconomics. com/turkey/rating
6. موسسه امار ترکیه, شاخص قیمت مصرف کننده, دسترسی اکتبر 10, 2022, https://data. tuik. gov. tr/Bulten/Index? p=Tuketici-Fiyat-Endeksi-Eylul-20…
7. "درب گردان: چهار روسای اخیر بانک مرکزی ترکیه," 8 اکتبر 2021, رویترز, دسترسی به 14 سپتامبر 2022 , https://www. reuters. com/world/middle-east/revolving-door-turkeys-last-f…
8. سیبل کورت اوغلو, اتم گیلان, و کنان ایرتاک, " ترکیه قصد دارد تا سال 2023 رشد فعلی را دو برابر کند: اردوغان," 21 اپریل, 2018, نمایندگی انادولو, دسترسی به 14 سپتامبر, 2022, https://www. aa. com. tr/en/economy/turkey-aims-to-double-current-growth-b…
9. اونور مورچه و لین توماسون," چگونه دیدگاه های غیرمعمول اردوغان بازارهای ترکیه را سر و صدا می کند, " 25 نوامبر 2021, واشنگتن پست, https://www. washingtonpost. com/business/how-erdogans-unorthodox-views-r....
10. "رییس جمهور ترکیه از کابینه 16 وزیر رونمایی کرد" 9 جولای 2018 , خبرگزاری انادولو, دسترسی به 14 سپتامبر 2022, https://www. aa. com. tr/en/todays-headlines/turkish-president-erdogan-unv…
11. هنری فارل و ابراهیم نیومن: "ترامپ نمیخواهد" مسوول نابودی اقتصاد ترکیه باشد."غم و اندوه خوب," اکتبر 16, 2019, واشنگتن پست , https://www. washingtonpost. com/politics/2019/10/16/trump-doesnt-want-be....
12. ناتاشا توراک, "لیره جهش پس از بانک مرکزی ترکیه افزایش نرخ در تلاش برای صرفه جویی در ارز غلت," سپتامبر 13, 2018, سی ان بی سی, دسترسی سپتامبر 14, 2022, https://www. cnbc. com/2018/09/13/lira-jumps-as-turkish-central-bank-hike…
13. Özgür Ünlühisarcıklı, "جدید چشم انداز سیاسی از ترکیه در انتخابات شهرداری" 2 آوریل 2019 آلمانی مارشال , صندوق https://www. gmfus. org/news/new-political-landscape-out-turkeys-municipa....
14. لورا پیتل, "تنظیم کننده بانک ترکیه وام های لیر را برای شرکت های دارای ارز خارجی محدود می کند," 24 جولای 2022, فایننشال تایمز, دسترسی سپتامبر, 14, 2022, https://www. ft. com/content/3af3d25a-a6bf-427f-bfa5-7dc537b6eb8a

موسسه خاورمیانه یک سازمان مستقل و غیرحزبی و غیرانتفاعی است. این کار در حمایت درگیر نیست و نظرات دانشمندان خود هستند. مه استقبال کمک های مالی, اما حفظ کنترل سرمقاله تنها بر کار خود و نشریات خود را منعکس دیدگاه نویسندگان تنها. برای یک لیست از اهدا کنندگان مه, لطفا الکترونیکی او کلیک کنید.