یک کارشناس فینتک توضیح می دهد که یک موضوع کلیدی معرفی مقررات بدون خفه کردن ابداعات است.
بر اساس بینش از
بر اساس بینش از
اواخر سال 2022 با فضای رمزنگاری مهربان نبوده است. بحران از بورس اف تی ایکس, همراه با مشخصات بالا سقوط چندین ارز, بسیاری از سرمایه گذاران فکر دو بار در مورد موقعیت خود را در حوزه.
اف تی ایکس سومین صرافی بزرگ متمرکز است که مردم برای معامله با انواع ارزهای رمزنگاری شده به تازگی درخواست ورشکستگی کرده اند. انتظار می رود که عواقب گسترده باشد.
کلوگ اینسایت با ساریت مارکوویچ که استاد بالینی استراتژی و کارشناس فینتک است صحبت کرد و گفت که چه اتفاقی افتاده است و چه اتفاقی می توانیم از این اتفاق بیاموزیم و صنعت ممکن است در مرحله بعدی قرار گیرد.
این گفتگو شده است برای طول و وضوح ویرایش.
اتمام رهبر روشنگری قسمت پادکست در بحران اف تی ایکس در اینجا.
کلاگ بینش: می توانید به ما برخی از پس زمینه در چرا فروپاشی اف تی ایکس در فضای رمزنگاری تا بی ثبات کننده را?
ساریت مارکوویچ: وقتی به اف تی ایکس فکر میکنیم اونها واقعا عزیز فضای رمزنگاری بودند به این معنا که اونها جزو امن ترین ها محسوب می شدند و برای تنظیم مقررات لابی می کردند. و سام بانکمن فرید به بسیاری از موسسات خیریه و سیاستمداران مختلف کمک مالی می کرد. اف تی ایکس قطعا به عنوان یک نقطه بسیار پایدار در جهان بسیار فرار در نظر گرفته شد. این چیزی است که بسیاری از مردم را شوکه می کند و تاثیر منفی زیادی بر کل دنیای رمزنگاری دارد.
نکته دیگر این است که اف تی ایکس یک مبادله متمرکز است. اف تی ایکس مانند بورس اوراق بهادار نیویورک است و به جای اینکه به شما اجازه خرید و فروش سهام سازمان های بزرگ را بدهد به شما امکان خرید و فروش کریپتو را می دهد. نگهبان هستند, به این معنی که پول خود را نگه دارید. و اینجاست که بسیاری از مشکلات ناشی می شود.
در یک پروژه غیرمتمرکز همه چیز شفاف است. برخی از پروژه های پول خود را نگه ندارد, اطلاعات شما, داده های خود را. شما کیف پول خود را در جایی دارید که همه چیزهایی را که می خواهید نگه دارید نگه می دارید. و اگر شما می خواهید هر نوع معامله ای را انجام دهید این شما هستید که اجازه این کار را می دهید و هیچ کس دیگری به این معامله دسترسی ندارد. شخصی برای دسترسی به کیف پول شما به رمز عبور شما—کلیدهای شما—نیاز دارد. کسانی که پول شما را نگه می دارند کاملا شفاف هستند بنابراین اگر فعالیت کلاهبرداری وجود داشته باشد همه می توانند ببینند و بدانند چه کسی این کار را انجام داده است.
بنابراین صرافی های رمزنگاری غیرمتمرکز نیز وجود دارد—یونیسواپ, سوشیسواپ-که از نظر کلاهبرداری مشکلی ندارند. ممکن است هک شود اما هیچ نوع فعالیت کلاهبرداری انجام نمی دهند. و این به این دلیل است که نگهبان نیستند. شما فقط از انها برای مبادله ارزهای رمزنگاری شده مختلف استفاده می کنید. اما نمی توانند پول شما را بگیرند و برای چیز دیگری استفاده کنند زیرا این یک مبادله غیرمتمرکز است.
بنابراین به نوعی ما در اینجا سقوط یک سیستم متمرکز را داریم که باید تنظیم شود. شکی نیست که باید تنظیم شود. با این حال, زیرا تنظیم کننده ها هنوز در تلاشند تا نحوه تنظیم رمزنگاری را بفهمند, تنظیم نشده است. این کار باعث شد تا اف ایکس بتواند کاری را که انجام داده است انجام دهد.
بینش: بنابراین فقط برای روشن, اف تی ایکس تبادل است-اما همچنین رمز خود را به حال, هم?
مارکوویچ: بله, به نام زیبای. و اگر شما برگزاری رمز خود را, شما می توانید تخفیف در برخی از هزینه های خود را دریافت کنید. زیرا این شرکت به عنوان یک شرکت موفق در نظر گرفته شد, تقاضای زیادی برای این نشانه وجود داشت, بنابراین ارزشش افزایش یافت. مردم به طور معمول هر نوع سهام یا رمزنگاری را تجارت می کردند.
بنابراین اف تی ایکس یک بازوی سرمایه گذاری, یک شرکت خواهر به نام گردشگاه عمومی. و در اوایل ماه نوامبر, کویندسک انتشار رمزنگاری متوجه شدم که دارایی گردشگاه عمومی عمدتا در زیبای هستند. سهم بسیار زیادی از نشانه های کلی فوت خود را دارند. اگر فروشندههایشان را به فروش برسانند قیمتشان کاهش مییابد و این بدان معناست که کل ترازنامههایشان کمتر از چیزی است که ادعا میکنند. این به خودی خود تقلب نیست, اما شک مطرح که چیزی اشتباه است.
یک بار کویندسک این خبر را منتشر کرد که گردشگاه عمومی به اندازه کافی بودجه پشتیبان را در اختیار ندارد, بایننس, که تعداد زیادی فوت را در دست داشت, گفت, "ما قصد داریم فوت خود را بفروشیم."و سپس مشخص شد که تاثیر زیادی بر قیمت فوت خواهد داشت—و این زمانی بود که همه چیز شروع به فروپاشی کرد.
سپس یاد گرفتیم که گردشگاه عمومی نیز سرمایه گذاری در سرمایه گذاری اما کسانی که سرمایه گذاری مورد نیاز برای حفظ پول خود را در اف تی ایکس, که سپس به گردشگاه عمومی به سرمایه گذاری در پروژه های دیگر قرض داده شد. و علاوه بر این, اف تی ایکس به گردشگاه عمومی وام که در واقع پول مشتریان خود بودند. این واقعا خرس استرن: این واقعا تقلب چه کردند.
و این فقط چیزی است که امروز می دانیم. ممکن است بیشتر در رفتن وجود دارد.
بینش: بنابراین بدیهی است که این به طور کامل در انزوا اتفاق نمی افتد. بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده در سال گذشته سقوط کرده اند. من میخواستم بدونم که اگر شما می توانید این زمینه برای ما. چگونه سرمایه گذاران حتی در مورد رمزنگاری احساس? این یک بحران وجودی است اگر شما نمی توانید اعتماد ارز? اگر شما رو ترا لونا از دست دادن بیش از 90 درصد از ارزش خود را, و شما باید مبادلات که جعلی هستند, کند رمزنگاری یک بعدی?
مارکوویچ: من قطعا معتقدم که برای رمزنگاری وجود دارد. به نوعی این رویدادها به نفع دنیای رمزنگاری خواهند بود زیرا نیاز به تنظیم وجود دارد و تلاش برای دستیابی به سریعترین زمان ممکن مفید خواهد بود. همچنین بازار را بیشتر به سمت دفی و به سمت پروژه های غیرمتمرکز که کاملا شفاف هستند سوق می دهد.
درست است که اکنون مقررات احتمالا سختگیرانه تر از موارد دیگر خواهد بود. اما مقرراتی که به توقف فعالیت های جعلی کمک می کند و طرح های پونزی به نفع کل صنعت است.
بینش: بنابراین بخشی از این کریپتوهای صرفا سوداگرانه است. پسندیدن, " هی, من این نشانه جدید کردم! این رمز به نام. اکنون در طبقه همکف قرار بگیرید که می توانید ارزان تهیه کنید.”
مارکوویچ: دقیقا. این مانند دوج کوین است-هیچ چیز پشت سرش نیست. اما سپس شما یک نشانه مانند اتریوم دارید که برای انجام فعالیت های مختلف در شبکه اتریوم استفاده می شود. شبکه اتریوم در حال انجام بسیاری از کارهای جالب از لحاظ اجازه دادن به انواع مختلف معاملات و معاملات است که ارزش ایجاد می کنند.
مشکل این است که بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی یا سرمایه گذاران تازه کار فقط به دنبال بازده سریع هستند. اغلب نمیدانند چگونه بین پروژههای غیرمتمرکز و متمرکز تمایز قایل شوند و تلاش کافی برای فهمیدن پشت سکهها را انجام نمیدهند. نمی توانند پاسخ دهند که یک نشانه خاص چه ارزشی را در خود نگه می دارد یا اینکه معتقدند که می خواهد نوعی ارزش ایجاد و حفظ کند.
مقررات احتمالا سختگیرانه تر از غیر این صورت خواهد بود. اما مقرراتی که به توقف فعالیت های جعلی کمک می کند و طرح های پونزی به نفع کل صنعت است.
- ساریت مارکوویچ
این مورد که چرا بانک های مرکزی و سیاست گذاران باید در حال حاضر در مسابقه پرش و یا خطر گرفتن پشت سر گذاشت.
بخش غم انگیز این است که حتی بسیاری از وی سی ها درک خوبی از کل این صنعت ندارند و اشتباه می کنند.
حالا اف ایکس چیزی کاملا متفاوت بود. اگر اف تی ایکس فعالیت های جعلی انجام نمی داد به طور کلی یک تبادل متمرکز می تواند یک سرمایه گذاری بزرگ و یک پروژه عالی باشد. بنابراین شما واقعا نمی تواند سرزنش بازار در اینجا. هیچ راهی برای دانستن اینکه اف تی ایکس پول سرمایه گذاران خود را به گردشگاه عمومی قرض می داد وجود نداشت. این جایی است که یک تنظیم کننده باید وارد شود یا شفافیت همراه با تمرکززدایی ارزش زیادی خواهد داشت.
بینش: به نظر می رسد که در حال حاضر نوعی جامعه تقسیم شده است: شما برخی از شرکت ها را به شدت برای تنظیم مقررات فراخوانده اید و دیگران می گویند ما فقط به راه حل های رمزنگاری بهتر نیاز داریم.
مارکوویچ: بله, دقیقا, کسانی هستند که در حال تلاش برای ساخت یک اکوسیستم موازی است که غیر متمرکز و غیر قابل تنظیم و کسانی که فکر می کنم مقررات است که اجازه می دهد تا رمزنگاری به جریان اصلی وجود دارد.
تفکر دوم این است که وقتی جریان اصلی باشد شما قادر خواهید بود خیلی بیشتر از کاری که اکنون انجام می دهید انجام دهید زیرا سرمایه و مشتری بیشتری خواهید داشت. اکوسیستم بسیار بزرگتری خواهد بود.
اما بسیاری از پروژههای غیرمتمرکز احساس میکردند که این کار به ضررشان تمام میشود زیرا زمانی که شما به فکر معامله با کریپتو هستید معاملهگران زیادی با فرکانس بالا وجود دارند. بنابراین بسیاری از جلو در حال اجرا در رفتن است که رفتن به غیر قانونی اگر بازار تنظیم شده است وجود دارد. مقررات بسیاری از فرصت های موجود را از بین می برد.
بینش: کمی عقب نشینی کنید, چگونه تصور می کنید انفجار افتیکس بر اینده رمزنگاری تاثیر می گذارد? چگونه این تغییر مسیر صنعت است?
مارکوویچ: ما در سال گذشته سقوط کرده ایم اما بسیاری احساس کردند که این به این دلیل بود که پروژه ها فقط قانونی نبودند. اگر شما می خواهید به دانستن بیشتر در مورد لونا, شما می توانید کاغذ سفید خود را برای همه در دسترس است که به عنوان خوانده شده و انجام تجزیه و تحلیل. اونوقت میتونستید بفهمید که وقتی بازار بالا باشه اونها کارشون رو عالی انجام میدن اما وقتی بازار افت میکنه اینطور نیست. با اف تی ایکس شما واقعا نمی تونستید ببینید که اونها با بودجه چکار می کنند. این تفاوت بین پروژه های متمرکز و غیرمتمرکز است-و بیشتر فروپاشی های اخیر مانند سانتیگراد, سه سرمایه پیکان, یا بلاکفی پروژه های متمرکز هستند. بسیاری از این تفاوت ها را درک نمی کنند و این ها را به عنوان شکست های رمزنگاری می بینند. بنابراین این امر تقاضا را کند می کند. سرمایه گذاران به احتمال زیاد سرمایه گذاری نمی کنند.
این همچنین بدان معنی است که مقررات زودتر از دیرتر انجام می شود—و سختگیرانه تر خواهد بود.
نگرانی من این است که قانونگذاران درک کنند که مقررات برای پروژه های متمرکز و غیرمتمرکز باید متفاوت باشد. شما نمی خواهید فقط بازار را تنظیم کنید و در مورد رمزنگاری به عنوان رمزنگاری فکر کنید. انواع مختلفی از پروژه ها وجود دارد که باید به روش های مختلف تنظیم شوند. قوانین بیش از حد سختگیرانه اجازه نمی دهد دنیای دفی به همان اندازه ابتکاری باشد.
بینش: اگر من فکر نمی کنم من در مورد رمزنگاری مراقبت در همه, می تواند شما را به من یک مثال از یکی از این پروژه ها که شما فکر می کنم واقعا شسته و رفته است و در واقع دارای پتانسیل را به یک تاثیر سرد در جهان فیزیکی, که شما فکر می کنم دفی است که ممکن?
مارکوویچ: صرافی های غیرمتمرکز مانند یونیسواپ و سوشیسواپ واقعا عالی هستند. اگر شما فکر می کنم در مورد رمزنگاری به عنوان یک سهام, این واقعیت است که من می توانم خرید سهام از شما بدون رفتن را از طریق یک کارگزار و بدون پرداخت هزینه های بالا, این باعث می شود همه چیز بیشتر مایع. من فکر می کنم که این عالی است.
پروژه دیگری که به نظر من عالی است سازنده است. وام هایی می دهند که وثیقه دارند اما به هیچ نوع پولشویی نیاز ندارند [ضد پولشویی و چک های مشتری خود را می شناسید]-به این معنی که نیازی نیست ثابت کنید که پول زیادی دارید یا چه کسی هستید. اگر شما نیاز به پول, سپس ماکرداو است رفتن به قرض دادن به شما اگر شما قرار داده تا وثیقه مورد نیاز.
روش هایی وجود دارد که این بازی انجام می شود—و تلاش هایی برای محدود کردن نوع بازی در حال انجام است—اما به عنوان یک مفهوم استفاده از دفی برای کمک به افرادی که قرض گرفتن پول برایشان سخت است جالب است.
پرداخت های مرزی با هزینه های بالا موضوع دیگری است که رمزنگاری می تواند به راحتی انجام دهد.
استاد بالینی استراتژی و دانشیار گروه استراتژی
