هنگامی که سهام فناوری پراکنده است ، کل بازار سهام غرق می شود

سهام مانند متا ، مایکروسافت ، آمازون و اپل امسال متحمل خسارات حیرت انگیز شده اند. اما آیا این زمان خوبی برای خرید است؟ممکن است ، اگر برای طولانی مدت در آن هستید ، ستون نویس ما می گوید.

برای هر دوست یک داستان ارسال کنید

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید این مقاله را ارائه دهید

جف سامر نویسنده استراتژی ها است ، یک ستون هفتگی در بازارها ، امور مالی و اقتصاد.

بازار سهام شرکت های فناوری با رشد بالا را تحسین می کند-تا اینکه ناگهان اینگونه نباشد. و هنگامی که خلق و خوی تغییر می کند ، همانطور که امسال دارد ، وحشیگری بازار سهام به نمایشگر دیدنی می رود.

آنچه را که برای متا اتفاق افتاده است ، شرکتی که قبلاً با عنوان Facebook ، شبکه اجتماعی Archetypal شناخته می شد ، در نظر بگیرید. درآمدهای آن کاهش یافته است ، و شروع به اخراج کارگران کرده است. به ارزش 1 تریلیون دلار تنها یک سال پیش ، این شرکت نزدیک به سه چهارم از ارزش بازار سهام خود را از دست داده است. مشکلات متا احمقانه است ، اما آنها همچنین یک داستان هشدار دهنده هستند ، یکی از کاربردهای سرمایه گذاری تقریباً در تمام شرکتهای فناوری در دوره ای از تورم ، افزایش نرخ بهره و کاهش قیمت دارایی.

سرمایه گذاری هایی که وقتی پول نقد ارزان بود ، بسیار پر زرق و برق به نظر می رسید. فدرال رزرو صرفاً نرخ بهره را افزایش نمی دهد. اکنون قول می دهد که آنها را برای مدت طولانی در سطوح بالا نگه دارند - احتمالاً رکود اقتصادی بیشتر می شود.

تا زمانی که این شرایط سختگیرانه همچنان ادامه داشته باشد ، احتمالاً بازار سهام نسبت به آنچه که فقط یک سال پیش برای دیدگاه های کارآفرینی با دوره های جوجه کشی طولانی انجام داده است ، اشتهای کمتری دارد. سرمایه گذاران در برابر متا قرار گرفته اند ، اما طیف گسترده ای از شرکت های فناوری ، از جمله اپل ، آمازون ، الفبای (شرکت مادر گوگل) ، مایکروسافت ، نتفلیکس ، Uber و Nvidia نیز در معرض مجازات بازار قرار گرفته اند ، با شدت متفاوت.

همه افراد دارای سهام گسترده بورس سهام دارای سهام فنی هستند و در سال گذشته بیشتر سودهای بازار را به خود اختصاص داده اند. اما اکنون ، کاهش سهام فنی بازار کلی را کاهش داده است. بخش فناوری اطلاعات به تنهایی - که شامل اپل ، الفبای ، مایکروسافت و نویدیا است - 44 درصد از کاهش کل S& P 500 را در سال جاری تا اکتبر به خود اختصاص داده است. اما این تأثیر منفی فناوری را در بازار امسال درک می کند.

متا، آلفابت و نتفلیکس در S& P 500 به عنوان سهام خدمات ارتباطی طبقه بندی شده اند. آمازون، اوبر و تسلا در گروه اختیاری مصرف کننده قرار دارند. هر کدام منحصربه‌فرد هستند، اما در اصطلاح رایج، همه سهام فناوری هستند، و وقتی همه چیزهایی را که در زیر این عنوان گسترده قرار می‌گیرند، بگنجانید، تقریباً تمام زیان‌های بازار سهام را برشمرده‌اید.

حال و هوای تنبیهی بازار برای همیشه دوام نخواهد آورد. شرکت‌هایی که درآمد خوبی دارند و چشم‌انداز قوی برای رشد دارند، در آینده با قیمت‌های سهام بالاتر پاداش می‌گیرند، بنابراین من سرمایه‌گذاری در شرکت‌های فناوری را صرفاً به این دلیل که اخیراً مورد بررسی قرار گرفته‌اند، رها نمی‌کنم. من سهام همه آنها را از طریق صندوق های شاخص کم هزینه دارم که منعکس کننده کل بازار سهام هستند و قصد دارم به این کار ادامه دهم.

اطلاعات بیشتر در مورد فناوری بزرگ

• آمازون: غول تجارت الکترونیک با تنظیم‌کننده‌های اتحادیه اروپا موافقت کرد که این شرکت را مجبور به ایجاد تغییراتی در رویه‌های خود می‌کند، اما همچنین به آن اجازه می‌دهد تا از میلیاردها دلار جریمه احتمالی اجتناب کند.
• مایکروسافت: کمیسیون تجارت فدرال برای جلوگیری از خرید 69 میلیارد دلاری شرکت سازنده بازی های ویدیویی Activision Blizzard شکایت کرد.
• متا: جان کارمک، پیشگام فناوری واقعیت مجازی، پس از بیش از هشت سال حضور در شرکت متا را ترک می کند.
• کارگران خارجی: از آنجایی که کاهش هزینه‌ها بر صنعت فناوری ضربه می‌زند، برخی از خارجی‌هایی که ویزای کاری دریافت می‌کنند با یک چشم‌انداز دلهره‌آور روبرو هستند: مجبورند ایالات متحده را ترک کنند، مگر اینکه ظرف 60 روز پس از اخراج، استخدام شوند.

اما از آنجایی که نمی دانیم چه زمانی موج تغییر خواهد کرد یا کدام سهام خاص رونق خواهند گرفت، خرید سهامی که به شدت کاهش یافته اند با این انتظار که به زودی افزایش خواهند یافت، عاقلانه نیست. به راحتی ممکن است صدمه ببینی

فقط ببینید چه اتفاقی برای متا افتاده است.

انحراف به واقعیت مجازی

مارک زاکربرگ، مدیر اجرایی متا، از محیط مجازی معروف به متاورس صحبت می کند. یک سال پیش، متا یک تریلیون دلار ارزش داشت، اما تقریباً سه چهارم ارزش بازار سهام خود را از دست داده است. اعتبار. بنوا تسیه/رویترز

در اکتبر 2021، زمانی که فیس‌بوک هنوز در اوج بود، مارک زاکربرگ نام شرکت را به Meta تغییر داد، که نشان‌دهنده تمرکز جدید او بر روی "متاور" - ترکیبی از واقعیت مجازی و شبکه‌های اجتماعی است. او در نامه‌ای به سهامداران اعلام کرد که دستیابی به این چشم‌انداز پرهزینه اما ارزشمند است: «امید ما این است که ظرف یک دهه آینده، متاورس به یک میلیارد نفر برسد، میزبان صدها میلیارد دلار تجارت دیجیتال باشد و از مشاغل میلیون‌ها نفر پشتیبانی کند. سازندگان و توسعه دهندگان."

من نسبت به این ادعا بی اعتنا هستم. کاملاً ممکن است که متاورس تا حد زیادی نتیجه دهد، اگرچه ممکن است اینطور نباشد.

ریسک بزرگی استاما این همان چیزی است که سرمایه‌گذاری در سهام رشد فناوری انجام می‌شود: شرط‌بندی ریسکی به این امید که منجر به رشد نمایی و بسیار سودمند شود. گاهی اوقات، چنین شرط بندی هایی نتیجه می دهد.

انضباط بازار

اما فضای بازار در بیشتر سال جاری، سرمایه گذاری های مخاطره آمیزی مانند این را ترجیح نداده است. برعکس، در بیشتر موارد، سال کاملاً «خطرناک» بوده است – با جریان پول از شرط‌بندی‌های سفته‌بازی مانند متاورس و ارزهای دیجیتال به سمت جایگاه‌های امنی مانند اسناد خزانه‌داری کوتاه‌مدت و وجوه بازار پول.

به یاد بیاورید که تا سپتامبر 2021، زمانی که سهام فناوری هنوز در مد بود، بازار ارزش فیس بوک را بیش از 1 تریلیون دلار ارزیابی کرد و آن را به عنوان ششمین شرکت با ارزش ترین شرکت سهامی عام در جهان رتبه بندی کرد.

اما از آنجایی که بررسی‌های شک‌آمیز در مورد نسخه متا از واقعیت غوطه‌ورانه گسترش یافت و هزینه‌های هنگفت این آزمایش آشکار شد، بازار علیه شرکت روی آورد. قوانین سختگیرانه‌تر حریم خصوصی اپل کمکی نکرد. آنها توانایی متا را برای فروش تبلیغات هدفمندی که روی آیفون اجرا می شوند محدود کردند و درآمد آن را محدود کردند. در یک روز در ماه فوریه، سهام متا 230 میلیارد دلار از دست داد - بر اساس برخی حساب‌ها، بیشتر از هر شرکتی در یک روز کاهش یافته است. شلاق ادامه دارد. پس از افشای تازه در 26 اکتبر از درآمدهای ناامیدکننده و مخارج هر چه بیشتر در متاورس، سهام دوباره سقوط کرد. اکنون ارزش آن در بازار سهام حدود 300 میلیارد دلار است که کمتر از یک سوم ارزش آن در سال گذشته است. متا روز چهارشنبه اخراج‌های گسترده‌ای را اعلام کرد، یک اقدام انضباط مالی که ممکن است از سقوط سهام آن جلوگیری کند اما آینده آن را زیر سوال می‌برد.

صدمات زیادی در متا و سایر شرکت های فناوری وارد شده است. استخدام ها کند شده است و بسیاری از شرکت ها از جمله Lyft، Stripe، Redfin، Snap و Twitter تحت مدیریت مالک جدید آن، Elon Musk، کارمندان خود را اخراج کرده اند.

امسال تا جمعه، سهام متا 66 درصد کاهش یافت. سایر شرکت‌های فناوری با سابقه طولانی انعطاف‌پذیری و درآمد خوب بهتر عمل کرده‌اند، اما هیچ‌کدام خوب عمل نکرده‌اند.

S& P 500 در سال جاری تقریباً 17 درصد سقوط کرده است که عمدتاً به لطف سهام های فناوری است. در اینجا یک نمونه از FactSet آمده است: