صندوق های متقابل در مقابل صندوق های سرمایه گذاری: چه تفاوت است?

بارکلی پالمر یک مدیر خلاق با بیش از 10 سال ایجاد یا مدیریت برنامه نویسی برتر و مارک ها/مشاغل در سیستم عامل های مختلف است.

ژولیوس مانسا یک مشاور مدیر مالی است, امور مالی و استاد حسابداری, سرمایه گذار, و وزارت امور خارجه ایالات متحده جایزه تحقیقات فولبرایت در زمینه فناوری مالی. وی دانشجویان بازرگانی را در موضوعات حسابداری و امور مالی شرکت تربیت می کند. در خارج از دانشگاه, ژولیوس مشاور مدیر مالی و شریک کسب و کار مالی برای شرکت هایی که نیاز استراتژیک و در سطح ارشد خدمات مشاوره ای است که کمک به رشد شرکت خود و تبدیل شدن به سود بیشتر است.

مارکوس ریوز یک نویسنده است, ناشر, و روزنامه نگار که کسب و کار و فرهنگ پاپ نوشته در چندین نشریه برجسته ظاهر شد, از جمله نیویورک تایمز, واشنگتن پست, رولینگ استون, و سان فرانسیسکو کرونیکل. او مربی کمکی نویسندگی در دانشگاه نیویورک است.

صندوق های سرمایه گذاری مشترک در مقابل صندوق های سرمایه گذاری: یک مرور کلی

صندوق های متقابل و صندوق های قابل معامله در بورس هر دو از مفهوم سرمایه گذاری در صندوق های جمع شده ایجاد می شوند که اغلب به یک استراتژی منفعل و نمایه شده پایبند هستند که سعی در ردیابی یا تکرار شاخص های معیار نماینده دارد. وجوه جمع شده اوراق بهادار را با هم جمع می کند تا به سرمایه گذاران سود یک سبد متنوع را بدهد. مفهوم صندوق جمع شده در درجه اول تنوع ایجاد می کند و با مقیاس اقتصادی همراه است و به مدیران این امکان را می دهد تا هزینه های معامله را از طریق معاملات سهم زیادی با سرمایه سرمایه گذاری جمع شده کاهش دهند.

نکات کلیدی

• صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های سرمایه گذاری سرمایه گذاران گزینه های محصول سرمایه گذاری را جمع می کنند.
• صندوق های سرمایه گذاری مشترک ساختار پیچیده تری نسبت به صندوقها با کلاسها و هزینه های مختلف دارند.
• صندوق های سرمایه گذاری معمولا برای سرمایه گذاران جذاب هستند زیرا شاخص های بازار را ردیابی می کنند و صندوق های سرمایه گذاری مشترک درخواست تجدید نظر می کنند زیرا انتخاب گسترده ای از صندوق های فعال را مدیریت می کنند.
• صندوق های سرمایه گذاری به طور فعال در طول روز معاملاتی تجارت می کنند در حالی که معاملات صندوق های سرمایه گذاری در پایان روز معاملاتی بسته می شوند.
• صندوق های سرمایه گذاری مشترک به طور فعال مدیریت می شوند و صندوق های سرمایه گذاری منفعلانه مدیریت می شوند

شباهت ها

صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های سرمایه گذاری معمولا بین 100 تا 3000 اوراق بهادار مختلف در صندوق دارند. هر دو نوع سرمایه گذاری نیز در درجه اول توسط سه قانون اصلی اوراق بهادار تصویب شده پس از سقوط بازار در سال 1929 تنظیم می شود.

• قانون اوراق بهادار سال 1933
• قانون بورس و اوراق بهادار سال 1934
• قانون شرکت سرمایه گذاری سال 1940

در حالی که این دو محصول سرمایه گذاری از همان مفهوم صندوق مخلوط ساخته شده و تنظیم شده توسط همان قوانین اوراق بهادار اصلی, بدون شک برخی از تفاوت های کلیدی بین صندوق های متقابل و صندوق ها وجود دارد. این تفاوت ها بسته به سرمایه گذار می تواند جذاب باشد.

سالی که اولین صندوق سرمایه گذاری مشترک به سرمایه گذاران در ایالات متحده پیشنهاد شد.

صندوق های سرمایه گذاری مشترک

مدیریت سرمایه گذاری ام اف اس اولین صندوق سرمایه گذاری مشترک ایالات متحده را در سال 1924 عرضه کرد. از دهه 1920 صندوق های سرمایه گذاری مشترک انتخاب گسترده ای از پیشنهادات صندوق های جمع شده را در اختیار سرمایه گذاران قرار داده اند. در حالی که برخی از صندوق های متقابل منفعلانه مدیریت, بسیاری از سرمایه گذاران نگاه به این اوراق بهادار برای ارزش افزوده می توانند در یک استراتژی به طور فعال مدیریت. برای این سرمایه گذاران مدیریت فعال عامل اصلی تمایز است زیرا به یک مدیر حرفه ای برای ایجاد یک سبد بهینه و نه فقط پیروی از یک شاخص متکی هستند.

صندوق های سرمایه گذاری مشترک طیف گسترده ای از گزینه های صندوق را به طور فعال مدیریت می کنند در حالی که صندوق های سرمایه گذاری تمایل دارند گزینه های منفعلانه تری داشته باشند.

از دو گزینه, به عنوان پیشرو, به طور فعال مدیریت سرمایه گذاری, صندوق های متقابل با برخی از پیچیدگی های اضافه شده. به طور معمول هزینه های مدیریت برای یک صندوق سرمایه گذاری بیشتر خواهد بود زیرا مدیران وظیفه دارند کار دشوارتری را در شناسایی بهترین اوراق بهادار متناسب با استراتژی نمونه کارها انجام دهند. صندوق های سرمایه گذاری مشترک همچنین دارای ادغام طولانی مدت در روند معامله کارگزاری با سرویس کامل بوده اند. این پیشنهاد خدمات کامل دلیل اصلی ساختار کلاسهای سهام است و همچنین ممکن است برخی از ملاحظات هزینه اضافی را اضافه کند.

صندوق های سرمایه گذاری مشترک ایجاد می شوند تا با چندین کلاس سهام عرضه شوند. هر کلاس سهم ساختار هزینه خود را دارد که سرمایه گذار را ملزم به پرداخت انواع مختلف بارهای فروش به یک کارگزار می کند. کلاسهای مختلف سهم نیز انواع مختلفی از هزینه های عملیاتی دارند.

هزینه های عملیاتی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک به طور جامع از طریق نسبت هزینه به سرمایه گذار بیان می شود. نسبت هزینه هزینه های مدیریت هزینه های عملیاتی و هزینه های 12 ب-1 ساخته شده است. هزینه های 12 بی-1 یک تمایز اساسی بین صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های سرمایه گذاری است. صندوق سرمایه گذاری مشترک برای حمایت از هزینه های مربوط به فروش صندوق از طریق روابط کارگزاری با خدمات کامل به 12 تا 1 هزینه نیاز دارد. هزینه های 12 بی-1 با صندوق های سرمایه گذاری مورد نیاز نیست و بنابراین می تواند نسبت هزینه صندوق های سرمایه گذاری را کمی بالاتر ببرد.

همچنین درک قیمت گذاری صندوق های سرمایه گذاری برای یک سرمایه گذار حیاتی است. صندوق های سرمایه گذاری بر اساس ارزش خالص دارایی (علامت) قیمت گذاری می شوند که در پایان روز معاملاتی محاسبه می شود. استاندارد باز پایان صندوق های متقابل تنها می تواند خرید و فروش در منو خود را که به معنی یک سرمایه گذار به یک تجارت در طول روز معاملاتی باید صبر کنید تا قیمت نهایی محاسبه شده است به ستد سفارش خود را.

هزینه صندوقهای سرمایهگذاری معمولا بالاتر از صندوقهای سرمایهگذاری صندوقهای سرمایهگذاری است زیرا اکثر صندوقهای سرمایهگذاری بهطور فعال مدیریت میشوند که به ساعات کار و سرمایهگذاری بیشتری نسبت به صندوقهای سرمایهگذاری منفعلانه نیاز دارند.

وجوه معامله شده در بورس

اولین صندوق پستی صندوق پستی در سال 1993 برای ردیابی شاخص اس اند پی 500 معرفی شد و تعداد این صندوق ها تا پایان سال 2017 به بیش از 3400 صندوق پستی رسید. مقررات در درجه اول مستلزم مدیریت منفعلانه این وجوه با ردیابی شاخص اوراق بهادار بود. که در 2008, کمیسیون بورس و اوراق بهادار (ثانیه) روند تصویب خود را برای صندوقها ساده, که برای اولین بار اجازه برای صندوقها به طور فعال مدیریت.

از لحاظ تاریخی صندوقها برای سرمایهگذاران شاخصی که به دنبال قرار گرفتن در معرض یک بخش بازار خاص با مزایای داشتن تنوع در سراسر بخش هستند محبوب بودهاند. در سال های اخیر, بودجه بتا هوشمند محبوب تر شده اند, با دارایی های در حال رشد نزدیک به 20% سالانه برای پنج سال گذشته. بتا هوشمند نوعی محصول شاخص سفارشی را فراهم می کند که حول یک روش شاخص مبتنی بر فاکتور ساخته شده است. این سفارشی سازی اجازه می دهد تا سرمایه گذاران از گزینه های شاخص با ویژگی های اساسی انتخاب شده را انتخاب کنید که, در بسیاری از موارد, قابل ملاحظه ای می تواند بهتر. با تکامل هوشمند وجوه شاخص بتا, گزینه های صندوق های سرمایه گذاری گسترده تر شده اند, دادن سرمایه گذاران طیف گسترده ای از گزینه های صندوق های سرمایه گذاری منفعل.

هزینه ها نیز برای سرمایه گذاران مهم است. صندوقها انجام هزینه بار فروش حمل نمی کند. سرمایه گذاران در صورت نیاز برای تجارت کمیسیون پرداخت می کنند اما بسیاری از صندوقها به صورت رایگان تجارت می کنند. در مورد هزینه های عملیاتی صندوق های سرمایه گذاری نیز تفاوت های زیادی با گزینه صندوق های سرمایه گذاری مشترک دارند.

هزینه ها معمولا به چند دلیل کاهش می یابد. صندوق های سرمایه گذاری هزینه های مدیریتی کمتری دارند زیرا بسیاری از صندوق ها صندوق های منفعل هستند که نیازی به تجزیه و تحلیل سهام از مدیر صندوق ندارند. هزینه های معامله نیز به طور معمول پایین تر به عنوان تجارت کمتر مورد نیاز است. همانطور که گفته شد صندوقها نیز کارمزدهای 12 ب-1 دریافت نمیکنند که نسبت کلی هزینه را کاهش میدهد.

قیمت صندوق های سرمایه گذاری نیز با قیمت صندوق های سرمایه گذاری متفاوت است. یک نکته مهم در مقایسه این دو. صندوقها تجارت در طول روز در مبادلات مانند سهام. این تجارت فعال می تواند به بسیاری از سرمایه گذاران که ترجیح می دهند در زمان واقعی تجارت و فعالیت های معامله در نمونه کارها خود تجدید نظر شود. به طور کلی, قیمت صندوق عقب نشان دهنده قیمت گذاری در زمان واقعی اوراق بهادار در نمونه کارها برگزار شد.

ملاحظات ویژه-مالیات

مالیات بر صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های سرمایه گذاری مشترک مانند هر سرمایه گذاری دیگری است که مشمول مالیات می شود. سرمایه گذاران هنگام فروش سهام خود برای سود باید مالیات بر سود سرمایه کوتاه مدت یا بلند مدت را پرداخت کنند. سود سرمایه کوتاه مدت به سهام کمتر از یک سال قبل از فروش اعمال می شود. مالیات های بلند مدت شامل سود سهام فروخته شده پس از نگهداری یک سال یا بیشتر است.

سود سرمایه کوتاه مدت با نرخ مالیات عادی مشمول مالیات می شود. سود سرمایه بلند مدت در 0% 15% و 20% بسته به براکت مالیات عادی سرمایه گذار مشمول مالیات هستند. سرمایهگذاران صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و صندوقهای سرمایهگذاری نیز باید بر هر سودی که از هلدینگ دریافت میکنند مالیات بپردازند. سود سهام عادی با نرخ مالیات عادی مشمول مالیات می شود. سود سهام واجد شرایط با نرخ سود سرمایه بلند مدت مالیات می گیرد.

صندوق های سرمایه گذاری معمولا پیامدهای مالیاتی بالاتری دارند زیرا توزیع سود سرمایه را به سرمایه گذاران پرداخت می کنند. این توزیع های سرمایه ای که توسط صندوق سرمایه گذاری پرداخت می شود مشمول مالیات است. صندوقها معمولا توزیع سرمایه پرداخت نمی, و در نتیجه, می توانید یک مزیت مالیاتی کمی دارند.

برای سرمایه گذارانی که دارایی های خود را در یک وسیله نقلیه مالیاتی مانند 401(ک) نگه می دارند این مزیت از بین می رود. 401 (ک) و سایر برنامه های واجد شرایط مشارکت را بر اساس معوق مالیاتی انجام می دهند. پولی که واریز می شود—تا محدودیت های خاص سالانه—مشمول مالیات نمی شود. به علاوه, سرمایه گذاری در حساب می توانید بدون مالیات رشد و مالیات متحمل نمی زمانی که معاملات ساخته شده.