بانک انگلستان محرک های اضطراری را برای کمک به کاهش آشفتگی بازار تقویت می کند

انتظار می‌رود بانک انگلستان در روز پنجشنبه نرخ بهره را 50 واحد افزایش دهد، در حالی که تورم نشانه‌هایی از اوج خود را نشان می‌دهد اما همچنان به طرز ناراحت‌کننده‌ای در سطح 10. 7 درصد در ماه نوامبر بالاست.

لندن - بانک انگلستان روز دوشنبه اقدامات بیشتری را برای تضمین ثبات مالی در بریتانیا با تکیه بر مداخله خود در بازار اوراق قرضه طولانی مدت اعلام کرد.

کمیته ثبات مالی بانک در 28 سپتامبر یک برنامه خرید اضطراری دو هفته ای برای اوراق قرضه دولتی با تاریخ طولانی مدت بریتانیا - معروف به "گلت" - برای بازگرداندن نظم به بازارها و محافظت از سرمایه گذاری مبتنی بر بدهی (LDI) در برابر سقوط قریب الوقوع اعلام کرد.

بانک مرکزی روز دوشنبه اعلام کرد که اقدامات بیشتری را برای اطمینان از "پایان منظم" طرح خرید خود در 14 اکتبر ارائه خواهد کرد، از جمله افزایش اندازه حراج های روزانه خود برای ایجاد فرصت برای خرید طلا قبل از مهلت روز جمعه.

"تا به امروز، بانک 8 حراج روزانه را انجام داده است، پیشنهاد خرید تا 40 میلیارد پوند، و حدود 5 میلیارد پوند خرید اوراق قرضه انجام داده است. بانک آماده است تا این ظرفیت استفاده نشده را برای افزایش حداکثر اندازه باقیمانده به کار گیرد. بانک در اطلاعیه روز دوشنبه اعلام کرد: پنج حراج بالاتر از سطح فعلی تا سقف 5 میلیارد پوند در هر حراج.

محدودیت حراج هر روز صبح در ساعت 9 صبح به وقت محلی تایید می شود و روز دوشنبه 10 میلیارد پوند (11 میلیارد دلار) تعیین شده است.

بانک همچنین یک تسهیلات موقت بازپرداخت وثیقه (TECRF) راه‌اندازی خواهد کرد که به بانک‌ها اجازه می‌دهد فشار نقدینگی بر وجوه مشتریان را که در نوسانات اخیر بازار درگیر شده‌اند، کاهش دهند. به دنبال افزایش بی سابقه در ماه گذشته در بازده طلایی، LDI ها - که مقادیر قابل توجهی از گیلت ها را در خود جای داده اند و عمدتاً متعلق به طرح های حقوق بازنشستگی نهایی هستند - از وام دهندگان تماس حاشیه ای دریافت کردند.

مارجین فراخوان درخواستی از سوی کارگزاران برای افزایش حقوق صاحبان سهام در زمانی است که ارزش آن کمتر از مقدار مورد نیاز کارگزار باشد.

TECRF بانک‌ها را قادر می‌سازد تا آنچه را که بانک «عملیات بیمه نقدینگی» می‌نامد، اجرا کنند که فراتر از مهلت روز جمعه ادامه خواهد داشت و فشارها بر وجوه LDI مشتریان را کاهش می‌دهد.

بانک گفت: «بر اساس این عملیات، بانک وثیقه‌های واجد شرایط تحت چارچوب پولی استرلینگ (SMF)، از جمله گیلت‌های مرتبط با شاخص، و همچنین طیف وسیع‌تری از وثیقه‌ها را نسبت به شرایط عادی تحت SMF، مانند وثیقه اوراق مشارکت، می‌پذیرد.

در حال بارگیری نمودار

ثالثاً ، این بانک اعلام كرد كه آماده است تا هر روز سه شنبه از عملیات منظم بازپرداخت بلند مدت خود استفاده كند - كه به شركت كنندگان بازار اجازه می دهد تا در ازای دارایی های نقدینگی كمتر ، ذخایر نقدی BOE را به مدت شش ماه وام بگیرند - برای سهولت بیشتر فشارهای نقدینگی در صندوق های LDI.

این بانک گفت: "این تسهیلات دائمی نقدینگی اضافی را در برابر وثیقه واجد شرایط SMF ، از جمله گیل های مرتبط با شاخص فراهم می کند ، بنابراین از وام آنها به همتایان LDI پشتیبانی می کند."

"نقدینگی همچنین از طریق تسهیلات جدید Repo کوتاه مدت دائمی بانک ، که هفته گذشته راه اندازی شده است ، در دسترس است که هر پنجشنبه مقدار نامحدودی از ذخایر را با نرخ بانکی ارائه می دهد."

بازخوانی کوتاه مدت

سنبله بی سابقه در بازده های طلاکاری ، که در پشت اعلامیه های سیاست مالی بحث برانگیز دولت جدید در 23 سپتامبر به وجود آمد ، باعث شد تا کارمندان بانک انگلیس در طول شب قبل از شروع برنامه نجات خود در 28 سپتامبر کار کنند.

این بانک هفته گذشته فاش کرد که برخی از صندوق های LDI ساعت صبح روز بعد از سقوط است که می توانست موج های شوک را از طریق اقتصاد ایالات متحده ارسال کند.

باب پارکر ، مشاور CBP Quilvest ، روز دوشنبه به CNBC گفت که اقدامات جدید احتمالاً نگرانی های بازار را در کوتاه مدت تضعیف می کند ، اما "تعدادی از مشکلات اساسی" در سال 2023 باقی می ماند ، که اولین مورد این است که بانک انگلیس به آن احتیاج خواهد داشتبرای افزایش نرخ بهره بیشتر.

وی افزود: "این بدیهی است که پیامدهای مربوط به بازده طلا را دارد ، که سپس با LDI ها به مشکلات ساختاری باز می گردند."

پارکر پیشنهاد کرد که تنظیم کننده های ایالات متحده در این صندوق های LDI اهرم را "دست کم ارزیابی" کرده اند ، که باعث می شود آنها در معرض تعهدات وثیقه و تماس های حاشیه ای قرار بگیرند.

او پیش بینی می کند که بازده های طلایی بیشتر افزایش می یابد ، در حالی که 10 سال بیش از 100 امتیاز پایه در طی ماه گذشته افزایش یافته است.

"واقعیت این است که ما هنوز بازده واقعی منفی بیش از 5 ٪ با روند تورم حداقل برای چند ماه آینده حدود 10 ٪ داریم و در نتیجه. فکر می کنم تقاضای نهادی و تقاضای خرده فروشی برای گلها بسیار باقی خواهد ماندپارکر گفت: "خاموش".

بازده های طلای 30 ساله ایالات متحده از 28 سپتامبر روز دوشنبه به بالاترین میزان افزایش یافت و بیش از 8 امتیاز پایه در روز افزایش یافت.

وزیر دارایی Kwasi Kwarteng اکنون برنامه مالی میان مدت و پیش بینی های بودجه مستقل خود را در تاریخ 31 اکتبر ، بیش از سه هفته قبل از تاریخ برنامه ریزی شده قبلی ، تعیین می کند.